东证期货-【生猪市场周度报告】消费好转程度未明，供给压力有待释放-221204

文本预览：

《东证期货-【生猪市场周度报告】消费好转程度未明，供给压力有待释放-221204（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东证期货-【生猪市场周度报告】消费好转程度未明，供给压力有待释放-221204（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东证期货《【生猪市场周度报告】消费好转程度未明，供给压力有待释放》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　1、期货市场 　　本周主力合约跟随猪价回暖以收基差形式上行。周五当日，盘面受减仓上行带动超涨3个点，LH2301合约收盘21,365元/吨，周环比上涨5.2%。主力与河南现货基差收窄至为885元/吨（前值1,245元/吨）。1-3月差、3-5月差走扩。 　　2、现货市场 　　1）养殖盈利 　　现货价格逐渐企稳回升 。 据卓创资讯监测，国内外三元交易价格 呈先跌后涨走势 ，周均价22.15元/公斤（前值22.70元/公斤），周环比跌幅2.43%（但价格趋势向好）。饲料价格环比下降0.6%。饲料原料中，低库存与惜售情绪延续共同助推玉米持续上涨；大豆到港增加，豆粕供给趋于宽松，现货价格承压下行。养殖盈利继续收窄，本周自繁自养头均盈利881.76元，周环比减少69.86元/头；外购仔猪育肥头均盈利709.20元，周环比减少73.89元/头。 　　2）供给 　　出栏节奏：养殖集团出栏积极性增强，但以轮换放量出栏形式为主，部分前期散户二次育肥大体重猪抛售，周内出栏体重继续回升。据涌益咨询监测，周度出栏均重为130.62公斤，周环比上涨0.06% （涨幅收窄），其中150公斤以上出栏占比9.95%（前值9.84%)，同期卓创资讯数据反映为交易均重微降0.02%至127.16公斤。 　　补栏积极性：种苗价格偏弱运行。当前仔猪对应明年淡季出栏，补栏积极性差；集团二元母猪多以自留为主，实际成交少。据卓创资讯，周内全国7kg仔猪销售均价、50kg二元母猪市场报价分别为504.69元/头、1,900.00元/头，周环比分别下跌51.26元/头、16.41元/头。据涌益咨询，周内全国15kg仔猪销售均价、50kg二元母猪市场报价分别为688/头、1,794元/头，分别较上周下跌38元/头、6元/头。 　　3）需求 　　终端消费方面，疫情管控放松叠加整体气温下降，消费提振明显，肉价跟随猪价上涨。据卓创资讯，日均屠宰量大幅拉涨，周环比增加19.27%，同期涌益咨询样本屠宰企业日均屠宰量周环比增加17.06%。 　　3、涌益咨询11月重点数据跟踪 　　供给：11月养殖企业计划出栏1,650万头，实际出栏1,688万头，完成进度102.3%。12月，多数集团场计划出栏量较11月环比增加6.28%。需求：11月规模以上屠宰场宰杀量较10月环比增加8%。 　　市场展望及投资建议 　　疫情防控趋于宽松叠加天气转寒之下腌腊陆续上量，部分投机资金离场避险。十二月冬至前腌腊高峰未至，预计前期压栏大猪仍将陆续出栏，出栏体重有进一步上行压力。此外，正值年前出栏高峰，行业整体将以放量出栏形式推进年底出栏计划。预计十二月将呈现供需双强局面，密切关注出栏体重向下拐点及标肥价差走势。策略上，消费未明、供给压力有待释放，建议观望为主。 　　风险提示 　　投机性二次育肥及压栏；放储；新冠疫情下调运及人口流通的限制；合约流动性。