华融融达期货-棉花周报：郑棉主力合约周内大幅增仓，多空双方博弈激烈关注宏观环境变化，上游棉企宜充分套保-221204

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（以下内容从华融融达期货《棉花周报：郑棉主力合约周内大幅增仓，多空双方博弈激烈关注宏观环境变化，上游棉企宜充分套保》研报附件原文摘录）
　　截至12月2日CRB大宗商品价格指数小幅下跌，12月2日收盘报273.25，较11月25日累计下跌3.62，跌幅为1.3%。国内文华商品指数12月2日收盘报190.26较11月25日上涨1.26，涨幅为0.67%。12月2日，ICE期棉主力03合约报84.05美分/磅，较11月25日上涨3.85美分/磅，涨幅4.84%。截至12月2日当周郑棉主力05合约周五收盘报13455元/吨，较11月25日累计上涨280元/吨，涨幅为2.13%，持仓累计大幅增加18.8万手，至58万手。 　　本周郑棉主力移仓换月至05合约，主力05合约周内持仓累计大幅增加18.8万手，多空双方博弈激烈。空方主要是基于棉花基本面现状，目前疆内整体疫情形势较前期有所改善，入库及公检速度明显加快，新棉供应将持续恢复。而下游当前弱势格局在短期内难以改变，在供需双双处于弱势的背景下，棉价上方有一定的压力。近期从宏观政策来看，有一定的变化，首先从国内降准以及各地推出的专项金融政策可以看出国家稳经济大盘的决心。其次，近期国家出台优化疫情防控的相关政策，多地也在调整防控举措，减少对民众出行和经济社会发展的影响，市场预期国内防疫措施或将宽松化。目前需要关注，下游企业节前是否有放量补货的需求，以及各地防疫政策的变化。对于上游企业而言，目前新年度的皮棉成本基本确定，企业应核算皮棉成本逢棉价走高，在盘面积极保值为宜。