华龙证券-华龙投顾月报：进退有道待时而动 倚政发力有序上攻-221204

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（以下内容从华龙证券《华龙投顾月报：进退有道待时而动 倚政发力有序上攻》研报附件原文摘录）
　　一、核心观点 　　市场价值凸显，长期机会大于风险，态度上应更乐观，回暖要敢试，短/中风格、不同板块仓位均衡配置。 　　二、十一月回顾 　　11月收官，港股、A股共振沪指、深成指和创业板指月线均阳线报收，结束4连阴。但板块题材分化比较明显，前半月医药、信创为主的题材股领涨两市，下旬中字头，大金融，房地产等权重股表现突出。板块轮动格局及资金内卷现象比较明显。人民币单边贬值得到改善，美元短期见顶回落，债券市场动荡加剧。整体权益类市场赚钱效应有所提升，市场情绪得到初步改善。 　　三、十二月展望 　　国内利好政策频发，经济预期向好。海外风险或将逐步缓和，美元紧缩力度边际转弱。我们认为，市场处于低位区间，继续看好反弹上攻。 　　1.进一步因时因势优化完善及调整疫情防控工作的二十条措施，近日全国已有多个省份、城市出台了相应的优化调整政策。未来将更加科学精准，这有助于经济恢复。 　　2.人民币汇率贬值趋势出现拐头，持续贬值的压力明显缓和，货币政策逆周期调控仍在进行，央行降准0.25个百分点，为新一轮货币宽松和稳增长打开了空间。将释放中长期流动性，能够更有力支持实体经济、市场主体，巩固经济回稳向上基础。 　　3.美国通胀高位回落，经济边际下滑，美联储加息节奏预期放缓，美元升值趋势出现拐点，海外风险或将逐步缓和，北向资金持续净流入。若美元周期进入下行通道，人民币资本流出压力将得到缓解，对中国经济、资本市场和黄金市场都将是正向刺激。