一德期货-一德有色铅周报-210628

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【投资逻辑】:基本面上，原生铅方面，当前铅市场处于矿紧锭松博弈中，未来或逐渐向冶炼端传导。

再生铅方面，6月环保督察限产影响进一步削减，再生铅产量预计进一步提升。

但近期铅价下挫导致再生铅又一次处于盈亏线附近。

警惕短期再生铅炼厂存在频繁减停产情况。

下游方面，当前消费淡季，成品电池库存较高，下游蓄电池企业备货刚需采购为主，整体备货量有限。

【投资策略】：目前国内铅市属于供需两弱状态，库存累积速度放缓，当前铅市波动较大，另外后续仍需关注其他金属价格走势对铅价的带动影响。