中航证券-先进制造行业周报：11月PMI回落，继续看好光伏电池设备等确定性成长环节-221204

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（以下内容从中航证券《先进制造行业周报：11月PMI回落，继续看好光伏电池设备等确定性成长环节》研报附件原文摘录）
　　重点推荐：捷佳伟创、金辰股份、天通股份、双良节能、高测股份、宇晶股份、天准科技、东威科技、联赢激光、骄成超声、科德数控 　　核心个股组合：协鑫能科、双良节能、西子洁能、联赢激光、奥特维、罗博特科、高测股份、宇晶股份、百利科技、至纯科技、先导智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、航锦科技、禾望电气、华自科技、科威尔、绿的谐波、埃斯顿 　　本周专题研究：2023年光伏新增装机量及增速均有望创新高，继续推荐电池设备企业：1)光伏实现平价上网后，需求端已看不到明显瓶颈，供给端的多寡决定了全球光伏的新增装机。近两年来全球光伏新增装机量主要受到硅料产能的限制，硅料的有效供给决定了硅片、电池片、组件的产出，进而并网装机量；2) CPIA最新预测2022年全球光伏新增装机量中性预期为227.5GW，因2022年硅料82万吨有效供给仅能满足全球225GW左右的终端装机。2023年硅料的有效供给有望超130万吨，可支撑全球超过350GW以上的新增装机量，故明年的装机量及增速均创近年新高；3）未来2-3年硅料确定性地放量有望令行业装机量确定性增长，而光伏主链价格下降过程中电池片-硅片价差仍在扩大，进一步加强电池企业的盈利能力，刺激电池产能扩张，利好相关光伏电池设备企业。建议关注相关设备供应商：捷佳伟创、迈为股份、罗博特科、金辰股份等。 　　重点跟踪行业： 　　锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头； 　　光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头； 　　换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业； 　　储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司； 　　半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节； 　　自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头； 　　氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司； 　　工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。