开源证券-金融工程定期：港股通量化30组合月报：11月组合超额收益-7.3%，12月持仓国企占比提升-221203

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（以下内容从开源证券《金融工程定期：港股通量化30组合月报：11月组合超额收益-7.3%，12月持仓国企占比提升》研报附件原文摘录）
　　港股市场11月概览：港股市场强势反弹 　　在连续下行多月后，11月，港股市场迎来了强力反弹。本月，恒生指数与恒生科技指数分别上涨26.62%与33.15%。11月，港币有所走强，截至11月30日，美元兑港币汇率已从7.85关口回落至7.82。 　　随着市场反弹，港股市场成交活跃度也大幅回升。10月港股股票日均成交额992.84亿港元，较10月日均成交额766.02亿港元上涨了29.61%，港股通成分股日均成交额920.77亿港元，较10月日均成交额656.48亿港元上涨了40.26%。 　　港股通成分股资金流分析：2022年以来累计流入已达3769亿港元 　　11月南下资金持续大幅净流入。10月总计净流入501.65亿港元，2022年以来累计流入已达3769亿港元。 　　南下资金：净流入占比较高的行业为传媒、国防军工、建筑装饰、医药生物、计算机，净流出占比较高的行业为煤炭、农林牧渔、基础化工、电力设备、石油石化。 　　银行系：净流入占比较高的行业为有色金属、基础化工、机械设备、环保、电力设备，净流出占比较高的行业为农林牧渔、国防军工、传媒、建筑装饰、钢铁。 　　券商系：净流入占比较高的行业为农林牧渔、钢铁、石油石化、煤炭、家用电器，净流出占比较高的行业为有色金属、电力设备、机械设备、医药生物、基础化工。 　　港股通量化30组合的11月绩效：组合超额收益率-7.3%在前期报告《港股优选：技术面、资金面、基本面》中，我们详细介绍了在港股通样本股中适用的各个因子，从结果上看在港股通成分中分组表现优异。为了跟踪多头组合的月度表现，我们在每月底对分数最高的前30只个股按照等权的方式构建港股通量化30组合。 　　2022年11月，港股通量化30组合的收益率为22.63%，恒生指数的收益率为26.62%，恒生科技指数的收益率为33.15%，组合超额收益率-7.3%。 　　从全区间来看（2015.1~2022.11），港股通量化30组合的年化收益率8.6%（基准为0.2%），收益波动比0.40（基准为0.01）。 　　港股通量化30组合的12月持仓 　　2022年12月的港股通量化30组合见下表3所示，中国电信、中国移动、中国联通三大电信运营商悉数上榜，中国神华、中国石油股份等“中字头”企业也名列榜上。 　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。