华融融达期货-棉花日报：美棉出口数据表现不佳，ICE期棉持稳运行-221202

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（以下内容从华融融达期货《棉花日报：美棉出口数据表现不佳，ICE期棉持稳运行》研报附件原文摘录）
　　【 现货概述】 　　12 月 1 日， 棉花现货指数 CCI3128B 报价至 14962 元/吨（ -41） ， 期现价差-1475（ 01合约收盘价-现货价） ， 涤纶短纤报价 6900 元/吨（ +0)， 黏胶短纤报价 12900 元/吨（ +0） CY Index C32S 报价 22600 元/吨（ +0） ， FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价 25395 元/吨（ -266） ； 郑棉仓单 516（ +46） ， 有效预报 281（ +36） 。 美国 EMOTM 到港价 101.7 美分/磅（ +4） ； 巴西 M 到港价 102.7 美分/磅（ +3.5） 截止到 2022年 11 月 30 日， 新疆地区皮棉累计加工总量 258.29 万吨， 同比减幅 26.27%。 　　【 市场分析】 　　据美国农业部发布的美棉出口报告显示， 截至 11 月 24 日当周， 美国 2022/23 年度陆地棉净签约 3742 吨（ 含签约 8460 吨， 取消前期签约 4718 吨） ； 装运陆地棉 31638吨， 较前一周减少 3%。 净签约本年度皮马棉 431 吨， 较前一周减少 63%； 装运皮马棉 295 吨， 较前一周减少 61%。 新年度陆地棉签约 2494 吨， 无新年度皮马棉签约。 　　本周美棉签约数据表现不佳， 转运数据环比亦有所下滑。 隔夜 ICE 期棉主力 03 合约冲高回落阳线报收 85.14 美分/磅。 从技术面来看， MACD 绿柱转为红柱 ， DIFF 与DEA 拟合金叉， KDJ 指标拟合金叉， 技术指标有所转强。 　　目前疆内整体疫情形势较前期有所改善， 入库及公检速度明显加快， 11 月 30 日当日公检量已达 3.7 万吨， 新棉供应将持续恢复； 不过宏观面出现一定改变， 从近期国内降准可以看出国家稳经济大盘的决心， 而且市场预期国内防疫措施或将宽松化（ 长期看， 防疫边际宽松的趋势不会变） ， 并且昨日市场有关于广州中大市场即将放开的消息， 预计将于 12 月 5 日恢复营业。 市场对于后期需求抱有预期， 昨日 05合约持仓大幅增加 5.8 万手至 51.4 万手， 且 1-5 价差亦在持续缩窄。 但当前国内供应端的宽松格局并未改变， 需求端实质性恢复还有待考量。 　　【 技术分析】 　　昨日郑棉主力 01 合约阳线报收 13475 元/吨， 期价较上一交易日上涨 265 元/吨。 持仓减少 2.5 万手， 至 31.5 万手。 从周氏超赢技术面来看， ck 模式， F2 指标、 资金流量指标显示多， 技术指标处于强势。 　　【 操作策略】 　　关于新年度的对冲策略， 企业前期在 15000 建立的空单继续持有， 严格遵守期现对冲原则， 期货平仓要和现货销售节奏相对应。 对于未参与新年度保值的企业， 核算新年度皮棉成本， 积极入场对现货头寸进行足量保值。 （ 仅供参考）