千海金研究所-大豆市场简报-221202

文本预览：

《千海金研究所-大豆市场简报-221202（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《千海金研究所-大豆市场简报-221202（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从千海金研究所《大豆市场简报》研报附件原文摘录）
　　【聚焦关键词：丰产预期打压美豆，供应支撑国内豆价】 　　上周，美大豆企稳反弹，微幅上涨0.37%，收于1433.5美分/蒲式耳。内盘方面，豆一继续下行，小幅下跌0.92%，1收于5613元/吨。本周内外盘大豆期价均继续小幅回落。近期市场热点相对质乏，故大豆缺乏上涨动能。我们认为除非南美大豆开启天气炒作模式，否则短期内难有较大行情出现，预计大豆期价将维持高位震荡盘整。 　　海外方面，咨询机构DATAGRO公司对本年度南美大豆播种第二次调查证实了9月份发布的种植意向超势，南美大豆播种面积将达到创纪录6685万公项，比最初的预测高出1.1%，日比上一年的6387万公项高出5%，也将是播种面积连续第六年增长。总体而言，因今年俄乌冲突导致化肥价格高企，叠加三重拉尼娜气候对土墙情的影响，大量农户从玉米等转而种植大豆，令南美大豆播种面积或创下历史新高。其中：阿根廷种植面积从1620万公项增至1700万公项，巴拉圭从376万公项增至380万公项，而玻利维亚则从145万公项增至1499万公项。按照目前形势预估本年度南美大豆产量或将达2.1816亿吨，比上一年的1.8176亿吨增加20%。播种进度方面，巴西大豆已播种86.1%。得益于有利的降雨，生长方面也较为顺利。未来气象资料，拉尼娜逐渐减弱，降雨开始恢复，后续10天降水将覆盖巴西90%以上地区和约50%的阿根廷地区。综上我们认为今年南美大豆产量大增基本已成定局，USDA在最新供需报告中预计南美四国大豆增产约3700万吨，若天气扰动因素减弱，丰产预期很大概率能够兑现达成，料后市大豆价格或承压下跌。 　　国内方面，根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，上周油厂大豆实际压榨量为197.7万吨，开机率为68.72%。总体上，因大豆到港逐步的增加，国内油厂开机率继续上升，市场心态正在转变，导致大豆价格回落。库存方面，当前油厂大豆库存51.6万吨，较上周增加9.5万吨。大豆车存经历了连续四周下降之后首次回升，表明各地油厂开始进入年前的备货周期，不过考虑到近期疫情出现一定反复，市场供给可能因物流等因素变得困难起来。故我们预计短期内国内现货价格还将有所支撑，但后市一旦进口大豆到港量进一步增加，大豆期现价震汤下行也是在情理之中。 　　综上所述，今年美豆减产便得全球大豆期末库存处于历史低位给予美豆价格一定支撑，但南美丰产预期将充分稀释该利多因素对豆价的影响。同时从中长期来看，新季全球大豆产量回升已是大势所超，故预判年底至明年初大豆上涨空间较为有限。