国投安信期货-油轮&干散货运输市场11月刊：需求向好支持大宗商品海运贸易携手共进-221130

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（以下内容从国投安信期货《油轮&干散货运输市场11月刊：需求向好支持大宗商品海运贸易携手共进》研报附件原文摘录）
　　原油：各主产国发货量持续上行，油运运力持续偏紧，运价快速上升。后续俄油禁令带给全球供应规模的变化尚不明确。 　　煤炭：尽管主产国的天气、罢工、道路中断等事件不断，但全球煤炭海运贸易走势仍持续偏强。后续随着北半球大范围寒潮的到来，欧洲及亚洲买家的采购需求将逐渐释放。 　　铁矿石：矿山渐次进入年末冲量阶段，带动发运量上升。后续货量将受到供应端年末冲量，以及需求端我国宏观转暖和需求预期好转的支持下增加。 　　大豆：巴西大豆库存逐渐减少，发货降量。美国密西西比河水位事件正在逐渐缓解，美豆发货有所改善，但今年出口高峰季的发货节奏整体偏慢。 　　全球原油海运贸易概况 　　10月全球原油海运发货量2亿吨，环比上升4%，处于近几年高位。各主产国/地区发货量普遍有所上升。11月以来，俄罗斯、中东和北美的发运规模均有所下滑。预计全月发货量环比小幅下滑3%，但同比仍上升7%。 　　需求方面，我国原油到港量持续上行，近两月到港量已基本恢复2019年的水平。中东、俄罗斯仍是到港增加的主要推动力量，西非发港量则持续低于往年同期水平。需要注意的是，近两周来国内多数主要城市出行强度持续下滑，后续需继续关注短期内国内疫情形势及相关政策的演化。 　　欧洲方面，月度到港量在买家积极的采购下保持强劲。除对俄油的增量采购外，北美、西非货源的到港量也有所上升。 　　运价方面，运力需求的高位运行使得运力供应持续偏紧，各船型运价均有较好表现，加之对于未来运力需求的良好预期，波罗的海原油运输指数(BDTI)月内快速上涨36%，截至11月28日已达2468点，是2004年12月以来的最高水平。 　　展望后续，全球原油海运发货量最大的不确定性来源于欧盟对于俄油的限价方案。制裁后俄油是否会显著降量，以及欧洲国家短期内加大向其他买家的采购力度，进一步拉长原油吨海里规模，均将对于发货量及运力周转带来较大影响。