华安证券-2023年A股投资策略：千磨万击还坚劲-221202

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（以下内容从华安证券《2023年A股投资策略：千磨万击还坚劲》研报附件原文摘录）
　　全年宽幅震荡格局为主。因没有盈利或流动性的显著支撑，故不具备全面牛市的契机。系统性风险来源于外围的衰退。 　　综合来看，上半年机会好于下半年，主要在于上半年内外部环境均比较友好。内部防疫政策不断优化预期、通过两会、一季度信贷投放等释放明确的稳增长信号，外部美联储加息强度弱化等，均会对市场形成支撑。下半年不确定性增加：①内部货币政策不确定性增加，②美国经济衰退临近对美股抑制的不确定增加。