加入VIP免费下载东海期货-黑色金属产业链日报：建材库存见底回升，钢材期现货市场延续震荡-221202
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钢材： 建材库存见底回升，钢材期现货市场延续震荡 1.核心逻辑： 今日，国内建筑钢材市场延续弱势，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材日均成交量12.06万吨，环比回升0.7万吨；热卷价格则小幅反弹。 11月中国制造业PMI环比继续回落，且连续两个月处于荣枯分界线以下。现实需求继续偏弱，本周Mysteel螺纹钢、热卷表观消费量均出现明显回落，且螺纹钢出现厂库、社库同步回升格局。供应端， 5大品种成材产量环比回升5.16万吨，但螺纹钢因电炉钢产量下降环比继续回落。 另外，铁矿石、焦炭价格的上涨也增强了钢材的成本支撑力度。短期钢材市场或仍处于上下两难境地。同时，盘面来看， 01合约面临移仓换月，且很难在弱现实情况下保持平水或升水格局。 05合约则更偏向于预期逻辑。 2.操作建议： 短期螺纹、热卷以区间震荡思路对待。 3.风险因素： 需求恢复低于预期 4.背景分析： 12月1日， 杭州、济南等12城市螺纹钢价格下跌10-20元/吨； 上海、杭州、南京等15城市4.75MM热卷价格上涨10-30元/吨。 重要事项： 2023年地方债“提前批”额度已下达，且比上年下达的时间更早。福建省财政厅日前披露，财政部已提前下达该省2023年新增政府债务限额1034亿元。同时，多地表示正积极筹备2023年项目申请，以发挥专项债资金拉动投资的作用。 铁矿石： 多空博弈，矿石价格延续区间震荡 1.核心逻辑： 铁矿石目前也面临弱现实，强预期格局！钢材需求偏弱，铁水产量下降，港口库存回升，疏港量下降，这些因素都会压制近月合约！不过，目前预期也比较上，钢材需求向好预期下，市场预计铁水产量可能也即将见底！另外，钢厂矿石库存处在极低位置，且12月之后进入钢厂冬储补库存时间，一旦补库存启动，也会对价格形成比较强的支撑。 2.操作建议： 铁矿石05合约等待逢低买入，但目前位置不建议追多。 3.风险因素： 钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格： 普氏62%铁矿石指数101.15美元/吨，跌0.1美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报762元/吨， 持平。 库存情况： Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13484.64，环比增165.60；日均疏港量283.84降8.78。分量方面，澳矿6081.05增5.6，巴西矿4844.00增106.84；贸易矿8063.15增164.73，球团556.54降11.85，精粉1046.29降20.57，块矿2146.99增57.95，粗粉9734.82增140.07；在港船舶数101条降3条。（单位：万吨）。 下游情况： Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.03%，环比上周增加0.68%，同比去年增加7.38%；高炉炼铁产能利用率82.52%，环比下降0.84%，同比增加7.29%；钢厂盈利率22.51%，环比下降1.30%，同比下降35.50%；日均铁水产量222.56万吨，环比下降2.29万吨，同比增加20.89万吨。 焦炭： 提涨落地 1.核心逻辑： 经历钢焦博弈后，焦炭首轮提涨终于落地。支撑主要在于铁水产量的企稳以及钢厂焦炭库存偏低。前期焦炭提降后虽然为钢厂让出利润，但利润空间仍然不容乐观，预计焦炭这轮提涨空间有限。近期主要关注秋冬季是否还有环保限产政策出台，以及粗钢压减政策的实施细则。 2.操作建议： 震荡操作 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为67.6% 减 0.3 %；焦炭日均产量51.0 减 0.3 ，焦炭库存63.1 增 3 ，炼焦煤总库存864.3 增 31.2 ，焦煤可用天数12.8天增 0.5 天。 焦煤/动力煤： 疫情仍在扰动 1.核心逻辑： 全国疫情多发，且主产地疫情严重，多地静默管理，对焦煤生产运输造成一定影响。而下游原本对焦煤采取低库存策略，在原料吃紧的情况下对焦煤价格敏感度不高，矿方挺价心态较强。叠加近期煤矿事故多发，且下游铁水企稳，预计焦煤将维持偏稳运行。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下： 1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5， G80报2069元/吨。山西柳林主焦煤S0.8， G85报2260元/吨， S1.3， G78报价2100元/吨。 2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨， 1/3焦煤车板价2300元/吨。 3.华东地区：徐州1/3焦煤A8， S0.7报2140元/吨，气煤A<9， S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。
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（以下内容从东海期货《黑色金属产业链日报：建材库存见底回升，钢材期现货市场延续震荡》研报附件原文摘录）钢材： 建材库存见底回升，钢材期现货市场延续震荡 1.核心逻辑： 今日，国内建筑钢材市场延续弱势，市场成交量小幅回升，全国建筑钢材日均成交量12.06万吨，环比回升0.7万吨；热卷价格则小幅反弹。 11月中国制造业PMI环比继续回落，且连续两个月处于荣枯分界线以下。现实需求继续偏弱，本周Mysteel螺纹钢、热卷表观消费量均出现明显回落，且螺纹钢出现厂库、社库同步回升格局。供应端， 5大品种成材产量环比回升5.16万吨，但螺纹钢因电炉钢产量下降环比继续回落。 另外，铁矿石、焦炭价格的上涨也增强了钢材的成本支撑力度。短期钢材市场或仍处于上下两难境地。同时，盘面来看， 01合约面临移仓换月，且很难在弱现实情况下保持平水或升水格局。 05合约则更偏向于预期逻辑。 2.操作建议： 短期螺纹、热卷以区间震荡思路对待。 3.风险因素： 需求恢复低于预期 4.背景分析： 12月1日， 杭州、济南等12城市螺纹钢价格下跌10-20元/吨； 上海、杭州、南京等15城市4.75MM热卷价格上涨10-30元/吨。 重要事项： 2023年地方债“提前批”额度已下达，且比上年下达的时间更早。福建省财政厅日前披露，财政部已提前下达该省2023年新增政府债务限额1034亿元。同时，多地表示正积极筹备2023年项目申请，以发挥专项债资金拉动投资的作用。 铁矿石： 多空博弈，矿石价格延续区间震荡 1.核心逻辑： 铁矿石目前也面临弱现实，强预期格局！钢材需求偏弱，铁水产量下降，港口库存回升，疏港量下降，这些因素都会压制近月合约！不过，目前预期也比较上，钢材需求向好预期下，市场预计铁水产量可能也即将见底！另外，钢厂矿石库存处在极低位置，且12月之后进入钢厂冬储补库存时间，一旦补库存启动，也会对价格形成比较强的支撑。 2.操作建议： 铁矿石05合约等待逢低买入，但目前位置不建议追多。 3.风险因素： 钢材产量继续明显回升 4.背景分析： 现货价格： 普氏62%铁矿石指数101.15美元/吨，跌0.1美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报762元/吨， 持平。 库存情况： Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13484.64，环比增165.60；日均疏港量283.84降8.78。分量方面，澳矿6081.05增5.6，巴西矿4844.00增106.84；贸易矿8063.15增164.73，球团556.54降11.85，精粉1046.29降20.57，块矿2146.99增57.95，粗粉9734.82增140.07；在港船舶数101条降3条。（单位：万吨）。 下游情况： Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.03%，环比上周增加0.68%，同比去年增加7.38%；高炉炼铁产能利用率82.52%，环比下降0.84%，同比增加7.29%；钢厂盈利率22.51%，环比下降1.30%，同比下降35.50%；日均铁水产量222.56万吨，环比下降2.29万吨，同比增加20.89万吨。 焦炭： 提涨落地 1.核心逻辑： 经历钢焦博弈后，焦炭首轮提涨终于落地。支撑主要在于铁水产量的企稳以及钢厂焦炭库存偏低。前期焦炭提降后虽然为钢厂让出利润，但利润空间仍然不容乐观，预计焦炭这轮提涨空间有限。近期主要关注秋冬季是否还有环保限产政策出台，以及粗钢压减政策的实施细则。 2.操作建议： 震荡操作 3.风险因素：政策扰动 4.背景分析 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为67.6% 减 0.3 %；焦炭日均产量51.0 减 0.3 ，焦炭库存63.1 增 3 ，炼焦煤总库存864.3 增 31.2 ，焦煤可用天数12.8天增 0.5 天。 焦煤/动力煤： 疫情仍在扰动 1.核心逻辑： 全国疫情多发，且主产地疫情严重，多地静默管理，对焦煤生产运输造成一定影响。而下游原本对焦煤采取低库存策略，在原料吃紧的情况下对焦煤价格敏感度不高，矿方挺价心态较强。叠加近期煤矿事故多发，且下游铁水企稳，预计焦煤将维持偏稳运行。 2.操作建议：震荡操作 3.风险因素：安全检查加严 4.背景分析 国内主流炼焦煤价格参考行情如下： 1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5， G80报2069元/吨。山西柳林主焦煤S0.8， G85报2260元/吨， S1.3， G78报价2100元/吨。 2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨， 1/3焦煤车板价2300元/吨。 3.华东地区：徐州1/3焦煤A8， S0.7报2140元/吨，气煤A<9， S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价 风险提示 本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。
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