新世纪期货-12月黑色产业链市场展望：预期与现实碰撞，静待地产端驱动-221130

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（以下内容从新世纪期货《12月黑色产业链市场展望：预期与现实碰撞，静待地产端驱动》研报附件原文摘录）
　　铁矿： 　　海外矿山发运量有所回升，以冲击全年发运目标。钢厂利润低下，钢厂盈利率仅22.52%，高炉生产处于盈亏线之下，抑制生产积极性，自十月下旬开始，日均铁水产量筑顶下滑，下降速度接近去年同期水平，铁矿需求仍有下降空间。铁矿港口库存继续维持累库态势，制约矿价反弹空间，年底钢厂原料补库预期仍在预期层面，尚未兑现。供需依旧宽松，宏观面偏强，短期受地产政策提振走势偏强，建议看多不追多，警惕回调风险。 　　煤焦： 　　主产地多点爆发疫情，原料煤运输不畅，部分疫情严重的地区煤矿有停限产现象，产地炼焦煤供应收紧，减产焦企逐步增多，部分焦化厂开始第二轮提涨。下游到货受阻，部分钢厂采购积极性有所提升。进口方面同样受阻，蒙煤外运不畅，叠加下游补库需求仍在。12月焦炭供给回落，钢厂日均铁水产量210万吨附近，对焦炭需求略下滑。焦炭供需仍偏紧，叠加宏观层面不断发力，焦炭基本面好于铁矿螺纹，建议投资者逢回调做多05合约。