华创证券-环保工程及服务行业碳中和追踪周报（2021年第2期）：全国碳市场交易细则出炉，交易时段与A股相同-210629

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一周国内碳市场回顾。

本周国内碳市场活跃度明显上升，共成交配额488.99万吨，较上周上涨115.62%，总成交金额为1.08亿元，较上周上涨62.85%，成交均价为34.68元，与上周持平。

CCER总成交量为469.65万吨，较上周增长138.35%；CCER本周无新增审定项目、项目备案和减排量备案。

成交均价最高的为北京碳交易试点，价格为59.98元/吨，较上周下降21.13%；成交均价最低的为深圳碳交易试点，价格为17.89元，较上周上涨5.3%。

成交量最高的为深圳碳交易试点，过去一周成交305.21万吨，最低的重庆为1154吨；成交额最高的也是深圳碳交易试点，金额为3939.64万人民币，最低的重庆为3.82万人民币。

一周国际碳市场回顾。

6月21日、22日和24日，欧洲能源交易所（EEX）举行了三次EUA拍卖，拍卖成交价格分别为52.09欧元/吨、52.97欧元/吨和54.85欧元/吨，平均成交价格较上周上涨2.76%；三次拍卖量均为328.85万吨，成交量与上周持平。

现货方面，EEX的EUA现货本周成交6.1万吨，较上周下跌86.50%，本周五收盘价为54.95欧元/吨，较上周上涨6.06%。

碳期货方面，本周EEX21年12月份交割的EUA期货主力合约成交量为380.3万吨，较上周下跌1.66%；本周五结算价为55.05欧元/吨，较上周上涨6.07%。

气候变化指标追踪。

2021年6月27日，全球大气中二氧化碳的浓度为418.29ppm，较去年同期上升0.5%。

本周内，全球大气中的二氧化碳浓度整体呈现波动下降趋势，平均值为418.15ppm,较去年同期增长0.49%，较2011年同期增长6.25%。

截至4月30日，中国2021年共排放二氧化碳36.98亿吨，较去年同期上涨18.67%；世界共排放二氧化碳118.6亿吨，中国占31.18%。

行业要闻。

6月22日，上海环境能源交易所正式发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》，《公告》明确了全国碳排放权交易制度的五大核心要素。

《公告》明确，根据生态环境部的相关规定，全国碳排放权交易机构成立前，由上海环境能源交易所股份有限公司承担全国碳排放权交易系统账户开立和运行维护等具体工作。

小专题研究：CCER交易将有望为垃圾焚烧企业带来额外的利润增厚。

自2017年暂停CCER项目备案申请之后，新的CCER项目一直处于停滞态。

但是2019年广东和北京碳市场重新启动CCER交易，标志着沉寂了两年之久的CCER已逐渐进入恢复期。

2021年，全国碳市场启动后，CCER交易有望在未来发挥更大的作用，推动全国碳市场的发展。

根据我们的测算，垃圾焚烧企业每处理一吨垃圾，平均获得0.287吨CCER，按照每吨20元计算，每处理一吨垃圾垃圾，垃圾焚烧企业可获得5.74元利润增量。

投资策略：建议关注瀚蓝环境、光大环境、伟明环保、绿色动力和三峰环境。

风险提示：市场竞争加剧；CCER交易政策推进不及预期。