南华期货-国债期货日报：利率曲线陡峭化-210625

《南华期货-国债期货日报：利率曲线陡峭化-210625（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-国债期货日报：利率曲线陡峭化-210625（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

要闻点评1.美国总统拜登与一组民主党和共和党参议院就5790亿美元基础设施支出计划达成初步协议。

点评：支出计划落地后极大提振了经济预期，隔夜纳指再创新高，而预期抬升后可能进一步影响市场对于货币政策的看法。

市场研判周五国债期货全天双向波动，收盘涨跌不一。

公开市场有100亿逆回购到期，央行新做300亿逆回购，当日净投放资金200亿。

连续两日公开市场净投放使得市场对于资金跨月信心充足，流动性预期平稳使得短端利率表现更加强势，国债收益率曲线陡峭化。

但需要注意到存单利率近期持续回升接近10bp，已经基本持平MLF利率。

而交易所资金利率走势与银行间利率有所分化，指向非银机构流动性压力仍在，随着跨季时点临近，即便央行给与一定呵护，流动性也很难维持像现在这样充裕，资金利率波动也属于正常现象。

随着市场对于流动性的预期趋于一致，基本面情况或再成主导。

短期内震荡延续，多头可继续持有。