一德期货-棉花周报-221126

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（以下内容从一德期货《棉花周报》研报附件原文摘录）
　　【美棉】美国ICE棉花3月合约上周窄幅整理中小幅走低，周下跌了3.45%，下跌4.13美分，周五美棉报收80.17美分/磅，截止11月17日，美棉出口净销售减1041万包，主因是多国取消了前期签约，美棉最新的出口合计签约量创20年4月以来新低，国际油价也连续大幅走低，拉低棉花替代产品聚酯纤维等价格，棉花市场消费预期信心表现不佳，中长期看，鉴于高通胀和经济衰退的担忧，棉花未来空间更多在需求预期和外部宏观环境的变化上，短期相对低位弱势整理中，未来供需压力预期略有改观但依然压力偏高。 　　【郑棉】上周窄幅整理中小幅下跌，最终周跌幅0.66%，下跌了90点，周五报收13465点，棉纱周五报收2097点。新疆新棉供应加快，供应压力将持续增加，高成本的陈棉库存压力依然偏高，但内需和外需不仅没有化解高库存压力反而成为当前市场的主要拖累，市场信心维持偏弱状态，当前的最低收购价对应郑棉成本支撑12000-13000元/吨。短期，宏观环境依旧偏弱，在外棉弱势的带动下郑棉维持在成本之上弱势整理。