方正证券-融资融券研究日报内参-210630

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【两融市场数据】截至2021年6月28日，两市融资融券余额17,772.83亿元，其中融资余额为16,208.23亿元，融券余额为1,564.60亿元。

沪深两市融资买入额960.64亿元，融券卖出额为49.56亿元。

上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（-0.92%），深证成指（-0.99%），创业板指（-0.19%）。

【两融策略】6月首选行业有色金属、国防军工、非银金融。

有色金属行业支撑因素有三：需求逐步验证，继续看好工业金属表现；电气化发展带动钴锂镍需求高增；全球领导人气候峰会再次强化双碳目标，碳中和政策陆续落地将带来显著催化。

国防军工行业支撑因素有三：业绩走势决定趋势性配置机会不变，坚定看好十四五第一年业绩的持续性；军工板块的弹性主要源自四点：军品利润纯度&列装速度、国产化替代空间&节奏、渗透率提升空间&速率、规模经济效益；军工调整到位，风险偏好提升。

非银金融行业支撑因素有三：证券行业高增长与低估值背离；券商α属性增强，业绩弹性或将释放；风险偏好上升，交投活跃带动券商行情。

【风险提示】宏观经济大幅不达预期，融资融券政策发生重大变化，大盘发生大幅异常波动。