山西证券-晨会纪要-221130

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（以下内容从山西证券《晨会纪要》研报附件原文摘录）
　　【今日焦点】 　　资本市场支持房地产平稳健康发展5项政策发布。继人民银行、银保监会发布“金融16条”支持房地产市场平稳健康发展后，资本市场支持房地产平稳健康发展5项措施发布。房地产市场平稳健康发展事关金融市场稳定和经济社会发展全局。证监会积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘。5项措施包括：一是，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资。二是，恢复上市房企和涉房上市公司再融资。三是，调整完善房地产企业境外市场上市政策。四是，进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用。五是，积极发挥私募股权投资基金作用。 　　【重要财经消息】 　　银行抢滩个人养老金蓝海市场。日前，36个先行城市和地区启动实施个人养老金制度的通知发布，多家银行也随即上线了个人养老金业务。基于个人养老账户的唯一性、长期性等特点，对于正在进行财富管理转型的银行来说，这部分长期稳定的资金管理价值巨大。围绕稳定的个人养老金账户，银行还能为个人提供理财产品发行与销售、投资咨询，以及其他各项银行业务和养老服务。因此，个人养老金业务给银行带来重要机遇，是综合能力比较强的银行必争之地。 　　从贷款数据看政策性银行资金投放“新动向”。国家开发银行、农业发展银行、进出口银行已完成超6000亿元政策性开发性金融工具投放。在政策性银行“四两拨千斤”的撬动下，银行配套融资持续落地，相关项目计划总投资已超过3万亿元，为加快开工注入“强心剂”。后续政策性开发性资金将继续加力，包括基建、制造业等重点领域资金来源会有充分保障，时至岁末，在前期资金投放力度较大的基础上，将有更多项目形成实物工作量。 　　央行加量逆回购呵护月末资金面。11月28日，中国人民银行以利率招标方式开展了550亿元7天期逆回购操作，以维护银行体系流动性合理充裕，操作利率维持2%不变。鉴于当日有30亿元逆回购到期，故央行公开市场实现净投放520亿元。时至月末，央行逆回购操作力度明显加大。上周（11月21日至11月25日），央行逆回购单日投放规模均在100亿元以内，累计投放230亿元，期间逆回购到期4010亿元，故实现净回笼3780亿元。与逆回购操作规模相对应的是流动性松紧的变化。受大规模留抵退税基本结束等因素影响，11月14日至11月18日当周资金面呈较快收敛态势，其中在11月16日，DR007利率（银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率）升至2.015%。当周央行加大逆回购操作规模，市场利率逐步回落。从上周来看，DR007利率最高水平为11月24日的1.7394%。