南华期货-油脂油料周报：情绪疲弱与期限回归预期-221127

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（以下内容从南华期货《油脂油料周报：情绪疲弱与期限回归预期》研报附件原文摘录）
　　国际方面 　　上周国际市场就国内降准做出了一定的反应，作为全球主要的消费国，中国提出降准释放一定的货币流动性以期刺激消费的动作给予盘面一定的向上引导。 　　对于美豆市场，当前进入十二月，国际大豆的交易主旋律切换到南美产区的大豆种植上，作为本年度国际大豆供给的重要增长点，南美大豆是否丰产直接决定了国际大豆本年度的库存格局。当前来看，虽然本年度依旧为拉尼娜气候年，但目前对南美的影响主要在偏南的地区：即阿根廷和巴西最南部南里奥格兰德州，其他产区当前来看种植和降水情况均在合理状态中，而阿根廷由于出现了及时明显的降水，且后续的降水处在较好水平中，前期干旱的土壤状态将会明显好转，对于大豆的种植还有一定挽回的余地。总体来看，对于天气指标来说，短期国际大豆并无明显的利多点可以炒作。 　　对于国际棕榈油，前期传言印尼准备提升DMO会限制出口的一传言，在周末被证伪，国际棕榈油市场预期会收复前期对供给减少的预期，价格短期可能会向下调整。但从当前价格的边际影响对能源的价差方面来考虑，由于当前原油及柴油价格正在不断下跌，国际棕油对柴油的价差正在不断走平，意味着自由掺混利润不断缩水，棕榈油在生物柴油上的性价比正在不断流失，消费增量或将边际减少，限制国际棕榈油价格上方的空间。