东吴期货-生猪周报：消费小幅回升，猪价止跌-221128

文本预览：

《东吴期货-生猪周报：消费小幅回升，猪价止跌-221128（31页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东吴期货-生猪周报：消费小幅回升，猪价止跌-221128（31页）.pdf（31页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东吴期货《生猪周报：消费小幅回升，猪价止跌》研报附件原文摘录）
　　上周主要观点：短期看，政策面保供稳价的信号频出，集团场加快出栏节奏，散户惜售情绪松动，短期生猪供应量增加，需求端受疫情等因素影响，依然表现疲弱；中期看，随着气温下降以及春节等节假日临近，需求端或将边际好转，另外如果当前散户压栏的大体重猪可以大量出栏，或将减轻年底的供给压力，需持续关注屠宰量以及出栏体重的变化情况；长期看，随着母猪产能以及生产效率提升，明年生猪供应量将逐步增加，叠加年后又能迎来需求淡季，预计猪价重心将逐步下移。 　　本周走势分析：本周生猪现货大幅下跌，截至2022年11月25日，全国外三元生猪价格为21.77元/公斤，环比上周下跌10.26% ；生猪期货跟随现货下跌，主力2301合约11月25日报收20305元/吨，环比上周下跌4.96%。 　　本周主要观点：短期看，集团场为完成年度出栏目标，加快出栏节奏，散户出栏积极性也有所增强，短期生猪供应增加，但需求受疫情影响，表现疲弱，虽然随着全国气温下降以及节假日临近，需求端有好转预期，但当前各地管控升级，市场对本年度旺季需求存疑，后期需持续关注屠宰量以及出栏体重的变化情况；中长期看，随着母猪产能以及生产效率提升，明年生猪供应量将逐步增加，叠加年后又能迎来需求淡季，预计猪价重心将逐步下移。从期货层面看，01合约目前基本是平水状态，临近交割月，波动更多跟随现货。05合约目前基差在4000元/吨左右，仍处高位，且价格接近生猪养殖完全成本，从2022年下半年母猪存栏恢复的数据看，月度环比增幅在0.5%-1%，幅度并不大，我们认为2023年上半年，生猪养殖仍应该为有利润的状态，05合约下方空间或许有限。操作上建议1-5反套。