中信期货-大宗商品贸易&航运周度观察：阿芙拉及成品油轮运费快速上行，集装箱舱位交易平台上线试运行-221127

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（以下内容从中信期货《大宗商品贸易&航运周度观察：阿芙拉及成品油轮运费快速上行，集装箱舱位交易平台上线试运行》研报附件原文摘录）
　　油轮 　　1、行情回顾：油轮运费快速上行，成品油轮运价冲高。11月25日BDTI收于2494点，环比上周末上涨5.5%；成品油轮运费指数BCTI收于1770点，环比上周末上涨21%。阿芙拉型油轮日租金冲高，带动巴拿马型和MR型成品油轮运费上行，不带脱硫塔的VLCC日租金回落到8.5万美元，依然处于高位 　　2、需求：原油和成品油发运量高位震荡，对俄罗斯原油的价格上限尚未确定，制裁有缓和预期，俄油减量预期下调，中东地区船舶短缺情况有所改善，VLCC租约价松动。俄罗斯发货需求和风险溢价支撑，阿芙拉型周中日租金上冲至20万美元/天，对成品油轮运费形成带动和支撑 　　3、供给：前10月原油和成品油轮规模同比分别增3.5%和2.1%，运费高位带动原油运力增长提速，成品油轮可交付运力有限。船舶航速高位震荡，储油运力整体回落，地中海地区恶劣天气支撑阿芙拉型强运价 　　4、展望：限价悬而未决，航运保险制裁较此前有所缓解，俄油减量可能弱于预期，建议关注中东地区出货情况及减产潜在影响，运价高位震荡 　　5、风险因素：地缘政治冲突加剧、极端天气 　　高位震荡 　　干散货船 　　1、行情回顾：BDI指数反弹，铁矿石和欧洲煤炭运费上行。11月25日BDI指数收于1324点，环比上周末反弹11.4%，各船型日租金反弹。铁矿石和欧洲进口煤炭主要航线运费小幅反弹，中国含煤炭、镍矿、粮食和铝土矿运费总体走弱 　　2、需求：(1)铁矿石：发货量增加，市场总体止跌企稳，补库预期及房地产政策提振市场信心(2)煤炭：国内需求偏弱，进口动力转弱，拖累煤炭运费；欧洲火电发电用煤增加叠加降温预期，大西洋地区欧洲进口煤炭航线运费反弹 　　3、供给：前10月运力规模同比上涨2.5%，较前9个月回落0.2个百分点。本周船舶航速提升，港口周转小幅波动，市场总体企稳 　　4、展望：市场运费整体震荡 　　5、风险因素：极端天气、地缘政治冲突 　　震荡运行