华西证券-传媒行业周报系列2022年第47周：未成年人沉迷游戏问题基本解决，《阿凡达2》确定引进-221127

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（以下内容从华西证券《传媒行业周报系列2022年第47周：未成年人沉迷游戏问题基本解决，《阿凡达2》确定引进》研报附件原文摘录）
　　市场行情回顾 　　2022 年第 47 周（实际交易日为 2022.11.21-2022.11.25）上证指数上涨 0.14%，沪深 300 指数下跌 0.68%，创业板指数下跌 3.36%。 SW 传媒指数下跌 5.26%，落后创业板指数 1.90pct，在申万一级 31 个行业涨跌幅排名中位列第二十九位。子行业中出版、广电、互联网服务位列前三位，分别上涨 4.15%、 -2.90%、 -4.33%。 　　传媒行业数据 　　截至 2022 年 11 月 25 日，院线电影排名前三为《名侦探柯南：万圣节的新娘》《扫黑运动》和《您好，北京》；网播电影排名前三为《平凡英雄》 《阴阳画皮》和《哆啦 A 梦：大雄的宇宙小战争 2021》；影视剧集排名前三为《卿卿日常》与《爱的二八定律》和《点燃我，温暖你》 ；综艺排名前三分别为《再见爱人第二季》《一年一度喜剧大赛第二季》和《脱口秀大会第五季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《开心锤锤》和《完美世界》； iOS 游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《三国志：战略版》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《霓虹深渊：无限》和《王者荣耀》 。 　　核心观点 　　未成年人游戏沉迷问题已基本解决，十月销售收入环比增速打正。 近日，中国音数协游戏工委、中国游戏产业研究院报告显示，超七成未成年人每周游戏时长在 3 小时以内，未成年人游戏沉迷问题已得到基本解决。 同期伽马数据发布《2022 年 10 月游戏产业报告》，中国游戏市场实际销售收入 197.68 亿元，近 6个月内环比首次出现增长。结合此前官媒对游戏定调趋向正面，我们认为在精品原创化逻辑不变前提下，游戏行业政策负面扰动有望减弱，业绩亦有望随版号发放及新游上线节奏陆续修复。 　　进口电影陆续定档，重申票房复苏逻辑。 本月八部进口片陆续定档，近期重磅IP作《阿凡达2》《阿凡达》确定引进，有望进一步提振市场信心，叠加圣诞、贺岁、春节档等重要档期带来国内头部新片和进口电影的陆续上线，电影票房环比修复趋势或将长线延续。 　　投资建议 　　近期重点关注以下板块： 　　1）消费互联网：重点推荐生活服务企业美团（ 3690.HK），三季报业绩持续修复，受益标的包括拼多多（PDD.US）、京东集团-SW(09618.HK)； 　　2）游戏板块：重点推荐腾讯控股（ 0700.HK），三季报业绩盈利超预期，看好后续收入修复，同时推荐具备 VR 内容开发实 力 的 头 部 企 业 ， 包 括 网 易 （ 9999.HK ） 、 三 七 互 娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）； 　　3）文化数字化板块：推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑（603466.SH）、持续打造“文化自信”输出载体的大型文旅演艺节目制作商锋尚文化（ 300413.SZ ） ， 以 及 文 化数 字化 装备 制造 商大丰实业（603081.SH）； 　　4）影视板块：进口电影陆续引进，受益标的包括万达电影（ 002739.SZ）及中国电影（ 600977.SH）；建议关注优质影视版权公司捷成股份（300182.SZ），其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，在当下长短视频平台竞争优质内容的行业背景下，片库资产稀缺性显著。 　　风险提示 　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险