国金证券-传媒互联网产业行业研究：《阿凡达2》国内定档，关注影视业疫后修复-221127

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（以下内容从国金证券《传媒互联网产业行业研究：《阿凡达2》国内定档，关注影视业疫后修复》研报附件原文摘录）
　　本周观点 　　《阿凡达 2》或将对短期院线票房有所拉动，关注影视行业供给边际变化及线下场景修复。 11 月 23 日，《阿凡达 2：水之道》正式宣布于 12 月 16 日在中国内地上映，与北美同步。《阿凡达 1》 2010 年在中国内地上映，据猫眼专业版，其累计票房超 17 亿元， 《阿凡达 2：水之道》想看人数已超 81万，经过 10 余年的技术沉淀，影片拍摄 、制作质量或将优于《阿凡达1》，有望拉升票房，拓普咨询预测《阿凡达 2》中国内地票房 20 亿。 2020年以来疫情持续反复，影院内观影需求及影视剧供给均受到较大冲击，消费者观看影视剧的习惯或在疫情持续性影响下更转向线上，我们认为，随疫情修复，供给和需求均有望迎来回升，线下场景修复的弹性相对较大，但复苏节奏及幅度有待持续关注。 　　投资建议 　　建议长线布局优质、成长性较高的互联网资产。个股方面，关注农活电商基本盘稳固，社区团购龙头优势显现，成长性较高、政策风险相对较低的拼多多；疫情下呈现业绩韧性且具备自营优势的京东；经营数据增长强劲的本地生活龙头美团；短期主要受产品线和行业压力但社交壁垒强的腾讯； 拥有国内沉浸式娱乐领先设计、建设能力的罗曼股份； 拥有优质游戏出海发行商壳木游戏、游戏业务利润贡献持续增长的神州泰岳。 　　行业要闻 　　11 月 25 日，美团披露 22 年三季度业绩公告， Q3 实现营收 626.19 亿元，同比增长 28.2%，其中核心本地商业业务收入同比增长 24.6%，新业务同比增长 39.7%；实现净利润 12.2 亿元， 占收入 1.9%，去年同期亏损 99.9 亿元， NON-GAAP 净利润 35.3 亿元，净利润率 5.6%，同比+16.9pct。 　　11 月 22 日， 快手披露 22 年三季度业绩公告， Q3 实现营收 231.28 亿元，同比增长 12.86%，超出彭博一致预期 2.52%； NON-GAAP 归母净亏损6.72 亿元，亏损率 2.91%，环比收窄 3.14pct ，其中 Q3 国内业务实现经营利润 3.75 亿元，延续 Q2 的盈利状态。 　　11 月 23 日，波兰独立游戏工作室 Rebel Wolves 方面宣布已获得网易的战略投资。工作室继续独立运营，保留正在开发的新 IP 创作自由和所有权。 　　11 月 22 日， 中国音数协游戏工委、中国游戏产业研究院联合伽马数据共同发布《2022 中国游戏产业未成年人保护进展报告》。报告研究显示，未成年人的沉迷游戏问题已经基本解决。其中，报告显示了 75%的未成年人每周游戏时长在三小时以内。但约 65%未成年在游戏受限后，转投短视频平台。 　　11 月 22 日，刘强东发布京东全员信。将投入百亿元从住房保障、子女救助等四大层面提升基层员工待遇，并将部分高级管理人员现金薪酬降低 10%-20%不等。 　　风险提示 　　宏观经济不及预期风险， 疫情反复风险， 政策风险，行业竞争加剧，元宇宙技术迭代和应用不及预期风险，数据统计误差。