银河期货-棉花、棉纱日报-221125

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（以下内容从银河期货《棉花、棉纱日报》研报附件原文摘录）
　　第二部分市场研判 　　全球方面，11月份USDA下调了全球棉花产量，也下调了全球棉花消费量，但是整体变化不大，对市场影响也相对较小。之前中国市场的消费预期有改善预期且印度市场的棉花产量可能不及预期都给最近美棉上涨以支撑，但是最近一周美棉签约情况再次转差，受最近全球悲观的消费拖累市场，美棉价格涨至目前位置继续向上动力不足。印度市场，棉花减产炒作告一段落，最近美棉价格走低也带动着印度棉价格偏 第二部分市场研判 　　全球方面，11月份USDA下调了全球棉花产量，也下调了全球棉花消费量，但是整体变化不大，对市场影响也相对较小。之前中国市场的消费预期有改善预期且印度市场的棉花产量可能不及预期都给最近美棉上涨以支撑，但是最近一周美棉签约情况再次转差，受最近全球悲观的消费拖累市场，美棉价格涨至目前位置继续向上动力不足。印度市场，棉花减产炒作告一段落，最近美棉价格走低也带动着印度棉价格偏弱，市场在炒作完中国需求好转预期后再次回归全球弱需求的逻辑，短期内棉花价格可能仍偏弱走势。国内供需：内地棉花仍相对短缺棉花价格较高，而新棉上市进度整体较缓慢，短期内仍有一定的阶段性偏紧。但是最近棉花加工进度较快，新花将逐渐上市，供应将逐渐增加。而消费端，最近疫情防控政策优化，对于未来的消费预期有所改善。但是短期的消费预期改善利多已经兑现，短期内棉花可能会维持震荡趋势，但是未来随着疫情防控政策进一步优化，市场将继续震荡略偏强走势，目前来看预计空间也不会太大。 　　纱线方面，纯棉纱市场弱势难改，气氛平淡。下游新增订单不足，纺企多商谈走货，以散单短单为主，棉纱高价难以成交。纺企当前加工利润保持亏损，棉纱价格持续阴跌，纺企开机有所下调，对年前行情缺乏信心。预计短期行情震荡偏弱为主。部分价格：现新疆产OEC21S原棉纺带票到货18800元/吨。现湖北产C32S针织带票短途送到价较高23000元/吨。现河南产紧密纺JC60S带票到货30000元/吨。现山东产C40S高配带票到货23000-23500元/吨。【交易策略】 　　1、单边：在偏乐观消费预期与弱势现实消费的博弈下，目前国内基本上达到了一个短期的平衡状态，预计短期内郑棉价格震荡走势，但是最近外盘波动较大对郑棉走势有影响，关注外盘走势。 　　2、套利：远月消费预期好，建议可考虑空5月多9月。 　　3、期权：考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）行业消息棉花 　　1、根据全国棉花交易市场数据统计，截至11月23日24时，2022年度新疆棉花累计加工220万，同比减少28%，目前日加工量为6.3万吨左右。据中国纤维质量监测中心数据统计，截至11月23日24时，2022年度新疆棉花检验量为81.9万吨，同比减少69%。 　　2、中国棉纺织信息网：今日棉花交投氛围仍冷清，纺企刚需采购。目前陈棉报价阶段性优于新棉；棉花现货一口价基本持稳，内地库点价销售基差重心继续略有下移，不过低基差皮棉较少；少量2021/22新疆机采3128/28B/杂3.5%内主流较低基差在CF01+1550~1800公定，内地库在库，较多同品质新棉在库基差仍在2000以上。新疆机采籽棉主流收购价基本持稳，籽棉收购已基本进入尾声，南疆籽棉收购进度稍落后于北疆。部分地区仍有零星籽棉在收购。南疆阿克苏柯坪县地区有轧花厂收籽棉价格在5.8~6元/斤左右，预计12月初收购结束；阿克苏市籽棉收购价较高于柯坪县，收购价在6.1~6.3元/斤，与昨日持平。3、兵团部分团场近期将预发放2022年第一批次棉花补贴。兵团第二师铁门关市下属部分团场已经通知本单位棉农开始核对2022/2023年度的棉花补贴交售信息和票据。本次第二师的预补贴0.42元/公斤，是针对2022年10月31日前交售的棉花进行的补贴。10月31日以后交售的棉花后续会补发。二师部分团场如35团等，第一次补贴标准，0.42元/公斤。第五师部分团场的部分连队，第一次补贴标准：83团0.45元/公斤；86团，0.42元/公斤。第六师五家渠部分团场，第一次补贴标准：0.42元/公斤。第十师184团23日补贴到账：0.31元/公斤。第十三师补贴已发放：0.42元/公斤。棉纱 　　1.海关总署：10月我国纺织服装出口250.24亿美元，同比减少13.5%，环比减少10.8%，其中纺织品出口113.69亿美元，同比减少9.1%，环比减少5.8%，服装出口136.55亿美元，同比减少16.9%，环比减少14.6%。2022年1-10月，我国纺织服装累计出口2738.87亿美元，同比增长6.6%，其中纺织品出口1258.74亿美元，同比增长6.9%，服装出口1480.13亿美元，同比增长6.4%。 　　2、据海关统计数据，2022年10月我国棉纱进口量6万吨，同比减少9万吨，减幅为56%，环比减少3万吨，减幅为33.33%。2022年1-10月累计进口棉纱102万吨，同比减幅44.1%。 　　3、根据国家统计局数据，10月份国内服装、鞋帽、针纺织品类零售额为1155亿元，同比减少7.5%，前10个月国内服装、鞋帽、针纺织品类零售额累计10414亿元，同比减少4.4%。