华鑫证券-青鸟消防-002960-公司事件点评报告：董事长大幅增持，定增落地，迎中长期向上-221122

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（以下内容从华鑫证券《公司事件点评报告：董事长大幅增持，定增落地，迎中长期向上》研报附件原文摘录）
　　青鸟消防(002960) 　　事件 　　青鸟消防近期发布公告： 　　1）11月20日，公司发布《非公开发行股票上市公告书》，本次非公开发行股票约0.74亿股，发行价格为24.01元/股，募集资金净额约17.35亿元； 　　2）11月21日，公司发布《简式权益变动报告书》，公司控股股东北大青鸟环宇向董事长蔡为民先生转让公司股份0.449亿股，占公司总股本7.96%。 　　投资要点 　　董事长躬身入局，志在长远 　　公司控股股东北大青鸟环宇向董事长蔡为民先生转让公司股份0.449亿股，占公司总股本7.96%，转让价格为24.54元/股，转让价款约11亿元。转让后，北大青鸟环宇持股比例为23.92%，仍为公司控股股东，蔡为民先生持股比例为17.81%。北大青鸟环宇作为财务投资者，并不过多参与公司运营，董事长本次大幅增持，一方面可以有效解决“委托-代理”问题，提升经营者的公司所有权；另一方面，彰显董事长对公司长期发展的信心。 　　中集集团战略入局，协同效应凸显 　　公司非公开发行股票顺利落地，以24.01元/股的价格，募集资金净额17.35亿元。募集资金将用于公司马鞍山基地、绵阳基地新增、扩建产能，以及智慧消防平台建设、补充流动资金等。公司新增/扩建产能投产后，预计将带来年收入近40亿元，净利润约4.7亿元。公司本次定增获产业资本、内外资机构投资者踊跃认购，其中，中集集团获配近12亿元，占公司发行后总股本8.86%，成为公司第三大股东。 　　中集集团是一家多元化跨国产业集团，有望与公司在业务场景、客户资源、供应链管理等诸多方面产生协同效应，例如：1）中集集团通过子公司中集天达开展消防设备业务，可与青鸟业务产生直接协同，此外，中集天达致力于推进智慧消防，与青鸟未来战略方向吻合；2）中集集团重点拓展能源领域业务，聚焦电化学储能装备、发电装备等，与公司工业消防、储能消防领域具有良好协同。综合来看，中集集团作为国资企业，发展稳定，且与公司具较强协同效应，有望为公司长期发展带来全新机遇。 　　新老业务协同共进，消防龙头迎中长期向上 　　2022年前三季度，公司实现营业收入34.05亿元/yoy+32.19%，实现归母净利润4.16亿元/yoy+11.08%，在疫情影响下仍稳步增长，基本面强劲。公司业务围绕“3+2+2”框架稳步推进，通用消防业务平稳增长，且海外业务持续拓展，拓宽全球影响力；工业消防在储能消防助力下，实现高速增长；智能疏散受益于行业增长，维持高增速；智慧消防与家用消防为公司前瞻性战略布局，将成为公司百亿收入目标的重要助力。 　　展望未来，公司将以规模、结构、质量作为“三位一体”发展目标，实现收入体量增长的同时，收入结构逐步优化、盈利质量稳步提升。中集集团战略入局、董事长大幅增持，为公司长期发展注入强心剂，公司步入中长期向上通道。 　　盈利预测 　　预计2022/2023/2024年公司归母净利润分别为7/10/13亿元，eps为1.29/1.74/2.33元，对应PE分别为24/17/13倍。基于公司传统业务稳步增长，储能消防等新兴业务贡献较高弹性，我们看好公司中长期向上的发展机会，维持“买入”评级。 　　风险提示 　　政策波动风险；下游需求低于预期；产品价格不及预期；竞争格局恶化风险；产能扩张不及预期。