财信证券-基金行业周报：个人养老金基金、销售机构名录公布，指数急跌的对冲短期考虑落袋为安-221121

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（以下内容从财信证券《基金行业周报：个人养老金基金、销售机构名录公布，指数急跌的对冲短期考虑落袋为安》研报附件原文摘录）
　　上周市场行情、数据回顾：上周，H股市场表现亮眼，恒生指数上涨3.84%、恒生科技指数上涨7.18%，A股主要股指小幅收涨。海外主要股指涨跌互现，德国DAX指数、法国CAC40指数、英国富时100指数收涨，标普500指数、日经225指数收跌。上周申万31个行业中医药生物、传媒、计算机、电子涨幅突出，煤炭、有色金属、电力设备、汽车跌幅较大。中债10年期国债收益率较前一周上行约9BP；中债1年期国债收益率较前一周上行约21BP。北向资金净流入322.8亿元、南向资金净买入32.3亿港元。上周，科创50ETF、中证500ETF整体呈明显资金净流入状态。 　　本周新发行基金情况：1）本周拟发行基金27只。分类型看，中长期纯债型基金6只，短期纯债型基金2只；被动指数型股票基金4只，增强指数型股票基金4只，被动指数型债券基金2只；固收+基金2只；主动管理型权益类基金2只；混合型FOF产品5只。本周拟发行的指数型股票基金，涉及半导体芯片、能源、电池、农业主题，以及中证500和中证1000的增强品种；指数型债券基金均为同业存单品种。2）关注绿色能源ETF的发行。绿色能源指数（931733.CSI）成份股数量50只，选样范围集中于业务涉及太阳能、风能、水能、氢能、锂电池等相关行业的上市公司。华宝绿色能源ETF（562013）是跟踪该绿色能源指数的首只ETF，此前10月西部利得发行了跟踪该指数的场外基金（尚未成立）。从成份股涉及行业和具体分布看，绿色能源指数与中证能源指数、上证能源指数的构成有较大差别，与光伏指数、中证电池指数、电力的构成有一定的相似性。整体而言绿色能源指数的优势在于细分行业权重的相对均衡，该指数近5年年化收益率19%+、近3年年化收益率47%+、近1年年化收益率-25%，中长期指数收益明显高于中证能源、上证能源指数。 　　投资思考：1）首批个人养老金基金名录、销售机构名录11月18日公布。首批入围的是129只养老目标FOF产品，其中50只是目标日期策略型产品、79只是目标风险策略型产品，综合考虑和平衡了长期投资和流动性的问题。首批入围的有37家机构，其中16家商业银行、14家券商、7家第三方机构；第三方机构分别是蚂蚁、天天、腾安、盈米、同花顺、雪球、京东。提示个人养老金基金投资的关注点：投资分散和规模效应的问题（分析详见正文）。2）前期提示考虑指数急跌的对冲，当前时点建议上述对冲考虑落袋为安。理由：受上周债市流动性影响，赎回导致的被动卖出可能还未完全结束；市场似对防控政策调整的边际变化反应钝化，在二十条公布后各地实践亦有差异，不确定性和观望实际上仍然存在。 　　新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 　　风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。