中信期货-金融工程周报：策略周报：以静制动-221121

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（以下内容从中信期货《金融工程周报：策略周报：以静制动》研报附件原文摘录）
　　行业轮动策略建议：以静制动。本周，基于中信一级行业指数的周度轮动策略重点调入有色金属+1.51%、建材+1.35%、电力设备及新能源+1.20%、轻工制造+1.10%、非银行金融+1.09%，调入比例较低，整体持仓变化不明显。模型结论提示，近期市场轮动有所放缓，但短期主线可能仍不明显，对少数行业重仓配置或弱于全局均衡。 　　上周市场小幅上行，中信一级行业轮动组合较沪深 300 也有小幅超额。基于专题报告《行业轮动专题系列八：聚合数据下的周频策略》的中信一级行业指数轮动策略的方案，本周行业轮动组合建议以静制动，对部分行业权重进行微调，同时维持组合的分散化程度和均衡水平。 　　本周模型选择的前五大重仓行业和权重分别是：电子 7.41%、汽车 6.72%、电力设备及新能源 6.28%、食品饮料 5.09%、机械 4.95%。前五大重仓指数权重合计30.45%，与上周基本持平，模型配置的集中程度继续处于相对低位。提示广泛参与并减少聚焦。近期，央行解决资金空转问题下资金面边际紧张，债市有较大波动，部分风险可能传导到行业局部上，但总体上对权益市场的影响或已经充分计价，全局平衡继续优于局部增配。