东吴证券-林洋能源-601222-事件点评：储能电池项目如期投产，加速公司储能业务发展-221122

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（以下内容从东吴证券《事件点评：储能电池项目如期投产，加速公司储能业务发展》研报附件原文摘录）
　　林洋能源(601222) 　　投资要点 　　事件：2022 年 11 月 18 日，公司发布公告，合资公司亿纬林洋建设的年产 10GWh 储能电池项目第一条产线已完成设备安装调试并正式投产。项目共有三条产线，将陆续完成调试投产。 　　携手亿纬锂能，全面布局储能。林洋能源与亿纬锂能先后合作成立两家合资公司，全面布局储能业务。其中林洋亿纬合资公司主要围绕新能源发电配套储能、用户侧储能、用户侧光储系统、调峰调频储能系统等应用场景提供大容量储能系统解决方案 ，目前已形成第一条1.5GWh 规模化的储能 PACK 柔性自动化生产线。亿纬林洋合资公司投资不超过 30 亿元建设年产能为 10GWh 的磷酸铁锂储能专用电池生产基地，第一条产线已完成设备安装调试并正式投产。 　　高质量电芯保供，产业链优势初显。本次“10GWh 储能电池项目”第一条产线如期投产，有助于增强公司在储能市场的竞争力：1）为公司储能业务提供高质量、高安全、高性价比的电芯，助力公司持续拓展储能板块系统集成业务；2）为公司创新的储能系统 i2ESS3S 融合系统设计、电池全生命周期的健康管理技术提供助力和保障。 　　储能业务加速，储备出货双开花。公司储能业务发展加速，2022 年预计出货 600MWH。截至 2022 年三季度末，公司已累计储备储能项目资源超 4GWh，未来三年力争实现累计建设不低于 5GWh 储能系统，储能系统已成为公司新的业绩增长点。 　　盈利预测与投资评级：基于合资公司 10GWh 储能电池项目如期投产，初步显现产业链优势，公司储能业务将加速发展，我们维持此前公司盈利预测，我们预计 2022-2024 年归母净利润为 8.4/11.1/13.5 亿元，同比-10%/+33%/+21%，给予公司 2023 年 20 倍 PE，对应目标价 10.8 元，维持“买入”评级。 　　风险提示：政策不及预期，竞争加剧。