美尔雅期货-动力煤周度报告：供应端稳步恢复，需求采购初现端倪-221120

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（以下内容从美尔雅期货《动力煤周度报告：供应端稳步恢复，需求采购初现端倪》研报附件原文摘录）
　　动力煤 　　价格：港口及进口煤价格继续下降，本周海运费价格持续小幅上涨 　　供给：大秦线运量稳步上升，距满发状态仍有40万吨左右差距，呼铁局发运量维持在高位状态 　　需求：电厂终端需求稳步上升，供给不及去年同期保供水平，库存及可用天数出现下降 　　库存：北方港库存本周出现明显回升，调入量稳步增长，调出量日波动较大，增长尚不稳定 　　利润：贸易商发运利润大幅缩减，市场煤发运积极性或继续下降 　　各环节价差对比：进口煤仍具有价格优势，各环节市场价仍高于限价，政策风险较大 　　本周大秦线发运量仍在稳步上升，港口库存止跌反弹，出现快速上升，但是港口调出量日均水平仍较低，与上周不同的是本周调出量日波动较大，海运费及预到船舶数均有一定增长，终端已表现出一定的采购兴趣。本周港口及进口煤价格继续下降，产地价格同样出现了小幅下降。 　　总结 　　目前动力煤市场供需均有所走强，进入供暖季后电厂需求持续回升，且电厂终端库存充足，未出现去年同期限制用电的情况，日耗煤量略高于去年同期，疫情对工业用电及非电终端的影响同样有所减弱，供应方面随着大秦线的恢复港口调入量也出现了大幅回升。短期来看，供应已表现出加强，终端采购数据上尚未体现，价格或继续下降，但长期来看，终端已表现出采购兴趣，目前宏观情绪也出现好转，加上贸易商利润下降和港口库存低位，若终端启动新一轮采购，则市场煤价格仍有较大支撑。