华龙证券-华龙投顾周刊：盘整休息 静观其变-221120

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（以下内容从华龙证券《华龙投顾周刊：盘整休息 静观其变》研报附件原文摘录）
　　一、本周市场概况 　　本周行业板块涨幅居前的有医药生物、传媒、计算机、电子、非银金融等；行业板块跌幅居前的有煤炭、有色金属、电力设备、汽车、交通运输等。行业板块主力资金净流入居前的有医药生物、安防、保险、游戏等；行业板块主力资金净流出居前的有电力设备、军工、地产、煤炭、汽车等。 　　本周沪指受制于上方趋势线压力在3100点附近来回震荡。从技术指标上看，短期均线维持多头排列，对指数形成支撑，MACD虽有延伸但开口缩小，上涨动力减弱。从北向资金来看，本周北向资金连续五个交易日净流入，累计净流入322.83亿。 　　二、宏观部分 　　事件：2022年11月中旬以来，债市行情剧烈波动。 　　我们认为：今年以来，权益市场表现不佳导致大量资金陆续涌入中低风险偏好的债券产品上，由于近期国内宏观政策及国际环境的边际改善，股票市场从11月初以来也迎来了持续反弹。由于债券市场对于资金风向的敏感性较强，会担忧未来政策和环境的进一步改善。一般来说，从流动性的角度看，债券和股票成一定的负相关关系。 　　三、国际方面 　　事件：11月16日，超过240家光伏企业联名致函美国商务部，呼吁其驳回此前针对东南亚光伏产品征收双反税（AD/CVD）的诉讼。 　　我们认为：2022年初的时候，美国商务部曾对东南亚生产的太阳能电池和组件开展反规避调查，并计划在今年12月1日前做出初步裁定。由于我国光伏电池及组件销量占据全球约80%左右的份额，国际政策的不确定性对国内光伏产业链形成明显的负面影响。根据美国清洁电力协会报告，至美国开展此调查之后，美国今年第3季度光伏装机量出现大幅下滑，这与美国当前政府大力支持发展新能源的意愿相违背；同时，从近期G20会议上也可以看到，多国表示将与中国一道应对全球气候变暖展开更多的合作，其中也包括美国。光伏行业近几个月跌跌不休，跟近几年板块涨幅过大有关系，纵观全球，未来数年光伏需求依然保持高速增长。我们期待，在应对气候变暖，大力发展清洁能源方面形成全球共识。 　　四、事件快讯 　　11月19日早间有媒体报道，国产新冠特效药阿兹夫定片已在北京部分药店正式线上开售。随后，另有媒体披露，经过药品生产方第一时间与相关药店沟通后，药店已将阿兹夫定片做了下架处理。原因是阿兹夫定片是新冠肺炎治疗处方药，需要在医生指导下使用，不适合通过互联网诊断和开方。基于当前抗疫形势，任何新冠治疗药新的进展、新的信息都很容易引发市场的关注。上一期周报中我们提到疫情防控优化二十条内容的发布有利于市场的稳定；近期，国内新增病例快速增长，单日新增连续突破两万人以上，防疫形势严峻；加之近期多家药企陆续披露疫苗、特效药研发进度。多重因素持续作用下，本周新冠药概念继续大涨超6%，已经连续三周大涨。本轮新冠药炒作跟今年年初那一波还是有较大的区别，年初炒作方向偏向特效药供应商、代理商、抗新冠中药等，本轮近两周炒作主要方向是新冠护理。尽管当前相关概念炒作还没有出现明显退潮，但最终还是要落实到业绩层面，过度的炒作只会增添更多的风险。