中邮证券-稀土行业周报：稀土公司加速整合，行业格局正在重塑-221119

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（以下内容从中邮证券《稀土行业周报：稀土公司加速整合，行业格局正在重塑》研报附件原文摘录）
　　稀土价格小幅上涨，支撑不足 　　本周末，轻稀土产品：氧化镨钕的平均交易价格为 65.25 万元/吨，较上周末上涨 0.3%；中重稀土产品：氧化镝的平均交易价格为 231 万元/吨，较上周上涨 1.8%；氧化铽的平均交易价格为 1307.5 万元/吨，较上周末持平。小幅上涨，周初受北方挂牌价下滑影响，市场成交偏弱，且价格支撑不足。 　　需求持续修复中，看好稀土未来前景 　　供应端：MP Materials 公司是美国最大的稀土供应商，其经营的Mountain Pass 矿山，年产量约 4 万吨稀土氧化物（REO） 。公司发公告称于 2022 年三季度完成了第二阶段项目建设，意味着美国拥有本土分离稀土的能力；需求端：经济有回暖迹象，需求将继续修复，但短期内，终端需求对稀土价格支撑有限。 　　“二十大”顺利结束，国家将加大力度推动人工智能、新能源、新材料、高端装备等行业，优化产业；这些下游行业预计将会维持高景气度，对稀土价格形成有力支撑，稀土价格有望维持在高位。 　　包钢股份拟调整稀土精矿销售模式，担忧情绪笼罩市场 　　2022 年 11 月 9 日，内蒙古包钢钢联股份有限公司（以下简称“公司”）召开第六届董事会第三十六次会议，审议通过了《关于拟调整稀土精矿销售模式的议案》。 　　若北方稀土本次股东大会仍不能审议通过，双方无法按照现有交易模式开展稀土精矿购销，为保证公司稀土精矿销售业务的正常开展，公司将按照法律法规和国家有关政策规定，拟采取竞价、拍卖等公开方式销售稀土精矿，北方稀土作为长期稳定的大客户，可以参与公司的公开销售。 　　此公告一出，北方稀土股价连续几日持续下跌，因稀土矿调价将会进一步挤压北方稀土目前的利润空间，但这一方案日前再次被北方稀土小股东否决。对于这场陷入僵局的交易，市场对此十分担忧，连带影响稀土永磁公司得股价也随之走弱。 　　重点推荐 　　我们建议关注：中国稀土、金力永磁、宁波韵升等，并维持覆盖公司的评级，盈利预测和目标价不变。 　　风险提示 　　稀土产品价格波动超预期；受疫情影响复工复产；下游需求不及预期。