信达证券-资金跟踪专题：北上资金波动，私募仓位探底-221121

文本预览：

《信达证券-资金跟踪专题：北上资金波动，私募仓位探底-221121（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-资金跟踪专题：北上资金波动，私募仓位探底-221121（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从信达证券《资金跟踪专题：北上资金波动，私募仓位探底》研报附件原文摘录）
　　核心结论： 　　截至今年11月15日，年初以来A股资金呈现净流入，但仍弱于往年同期。1）据我们的不完全统计，年初以来A股资金净流入3711亿元，占自由流通市值的比例为0.9%，弱于过去三年，但明显好于2018年熊市期。2）分项目来看，相较过去三年，今年公募基金份额增幅下降、私募基金股票仓位降至历史低位、互联互通渠道转为净流出等因素是主要的拖累项目。银证转账在熊市期不降反升是结构性亮点，显示居民入市热情不减，不过这对资金整体格局的影响有限。 　　10月资金延续净流出，北上资金是主要拖累项目。1）10月资金净流入占流通市值的比例为-0.55%，较9月略有回升。过去12个月累计净流入占自由流通市值的比例下降至-2.32%，在低位继续下探。2）从细分项目来看，10月资金格局小幅转好主要受股权融资规模下降、产业资本减持规模下降的影响，多个资金流入项目依然疲弱。北上资金月度净流出幅度达到历史次高，叠加南下资金净流入港股，互联互通渠道有接近1250亿元流出A股市场。 　　融资余额在10月环比持平，同期股市低位震荡。1）今年10月融资余额较上月环比减少8亿元，前值为671亿元，降幅明显缩小。2）10月以来，股市震荡收跌，而同期融资余额的波动幅度很窄，这导致融资余额占流通市值的比例在10月震荡回升。整体上看，在股市表现疲弱的情况下，杠杆资金虽然未有回升，但离场迹象并不明显。 　　公募份额连续五个月回升，私募基金股票仓位探底。1）10月偏股型公募基金份额继续增加，较9月环比增加341亿份。公募基金份额已实现连续五个月正增长。2）私募基金管理规模9月规模与8月齐平，股票仓位连续四个月下降，10月股票仓位已低于今年4月，创年内最低点。 　　北上资金大幅波动，全月净流出达历史次高。10月北上资金净流出573.00亿元，净流出幅度为历史次高，仅次于2020年3月。其中10月24日单日净流出179.12亿元，为互联互通开通以来最大的单日净流出金额。不过进入11月之后，北上资金转为净流入，11月上半月净流入341.56亿元。 　　上市公司回购规模创历史新高，净减持规模环比大降。1）10月的回购金额接近400亿元，相较9月环比增加近80亿元，创历史月度新高。2）10月产业资本净减持金额不足55亿元，较上月427亿元的规模大幅下降。 　　风险因素：部分数据的公布存在时滞；部分项目的估计与实际情况有偏差。