国投安信期货-有色金属日报-221117

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（以下内容从国投安信期货《有色金属日报》研报附件原文摘录）
　　【行情观点】 　　周四沪铜探低回升，市场交投清淡。中国央行公开市场今日净投放1230亿元，进行1320亿元7天期逆回购操作。新华社发布疫情防控二十条优化措施热点问答，国内优化疫情防控措施有利于国内经济修复，叠加稳增长措施，需求总体倾向于稳定。现货方面，上海升水稳定在四百元附近，下游保持询价积极性，在交割仓单明显释放前，现货升水仍有回落压力。技术上看，铜价整理企稳，短期或再度反弹。 　　今日沪铝震荡偏强，现货升水扩大，铝锭社会库存继续下降1万吨至不足55万吨近年最低水平。铝市供应端产能缓慢增加，需求维持弱复苏，疫情调控优化后经济情况有待观望。尽管当前基本面支撑较强，但向上驱动有限，沪铝将继续测试近四个月运行区间上沿19000元区域阻力。 　　沪锌震荡收阳，今日现锌报24680元/吨，对2212合约实时升水395元/吨。钢联社库周内下降2200吨，广东减少1100吨，库存降到5.02万吨。主观倾向社库已在底部，后期可能缓速回升。背靠2.45万持空。 　　沪铅减仓收阴，12月合约减仓较快，持仓主力换到2301合约。今日原生铅现货下调到15475元/吨，原再生铅价差收窄到300元/吨。预计铅供应小步回暖，消费开始走弱，但市场关注铅锭出口。空头持有。 　　今日沪镍价格尾盘拉涨，再次回到20万上方。LME在周五收市后镍交易的初始保证金要求将提高到每吨6100美元，比目前水平高出28%。镍中间品供应偏紧，折价系数维持高位，加之硫酸镍消费表现较好，硫酸镍价格上行至41200元/吨，但仍与纯镍价格有较大倒挂。下游不锈钢产量大幅增加，且新能源市场表现强劲，对需求带来支撑。全球镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响。 　　沪不锈钢价格今日弱势震荡。在缺乏消费刺激预期的影响下，上涨行情或难以为继，钢厂将再次通过打压原料获得利润空间，镍铁、铬铁价格已经开始下行，成本支撑因素有所弱化，不锈钢价格亦有回落风险。当前原料端价格维持稳定，不锈钢冷轧生产成本维持在17000元/吨附近，而供增需弱格局下，华东市场已连续四周累库，高成本弱需求博弈加剧，价格维持弱势震荡运行态势。