中国银河-每日晨报-221117

文本预览：

《中国银河-每日晨报-221117（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国银河-每日晨报-221117（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
　　银河观点集萃: 　　FICC&固收：中国市场的判断：预期的改善推升风险偏好，股、债跷跷板行情。权益：国际流动性预期的改善，推升风险偏好，叠加地产、防疫等政策，低估值板块、消费板块等具备估值修复机会。中国长期发展路径科技、制造、绿色发展以及受益于中欧合作深化的主线将是持续的关注重点。利率：债券市场在风险偏好回升，经济预期改善的情况下，利率有上行压力，不过经济基本面仍疲弱，央行货币政策维持宽松的条件下，利率上行幅度有限。但不排除市场股、债行情切换带来的被动抛压短期出现超调的可能。信用：地产债的确定优势，信用风险溢价大幅降低，关注相关中资美元债和国内信用债市场的机会。 　　社服：伴随国内疫情防控措施进一步转向精准化，我们预计未来国内出行政策仍有望进一步优化，在当前出境游仍处暂停背景下，我们认为国内游需求有望快速回补，预计未来国内游需求有望重回2H20-1H21高景气阶段。重点推荐：（1）免税：前期海南旅游需求受国内出行管控政策影响较多，叠加出境游暂不开放，免税购物需求有望回归海南，推荐中国中免，关注海汽集团、海南机场、海南发展；（2）餐饮：伴随政策转向，消费者需求、品牌投资信心回升，开店逻辑有望回归，推荐九毛九、海伦司、同庆楼、奈雪的茶；（3）景区：推荐天目湖，关注宋城演艺、中青旅；（4）酒店：推荐君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店。