创元期货-油脂周报：两份报告指引性不强，油脂上下两难-221111

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（以下内容从创元期货《油脂周报：两份报告指引性不强，油脂上下两难》研报附件原文摘录）
　　报告要点： 　　短期来看，宏观面向好，预期需求增加。棕榈油进入减产季，供应边际递减，国内库存压力大，但远月买船偏慢，呈近弱远强格局。印尼库存高位回落，出口成本增加。国内大豆供应逐渐到港，豆油库存预计将开始回升，棕榈油基本面强于豆油。 　　中期来看，印尼和巴西生物柴油政策利多远月油脂需求，原油价格保持高位的前提下，油脂下方支撑较强。南美新作大豆预计增产3,000万吨以上，全球大豆供应逐渐宽松，但拉尼娜影响仍在，关注气候变化。新作菜籽大幅增产，大量菜籽到港后，菜籽油供应将增加，库存预计将开始回升。 　　综上，随着油脂供应逐渐走向宽松，上行动力不足，但生柴需求支撑价格，且国内疫情防控政策松动，豆油预期需求向好，油脂下跌仍存较大阻力。品种间，棕榈油供应边际改善，板块中偏强。 　　风险点：印尼出口政策、马来劳工问题、俄乌局势、生物柴油政策