东吴期货-铁合金周报：黑色系情绪推动盘面上行，双硅库存高位支撑松动-221114

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（以下内容从东吴期货《铁合金周报：黑色系情绪推动盘面上行，双硅库存高位支撑松动》研报附件原文摘录）
　　上周主要观点：硅铁方面：成本端受兰炭价格高位影响短期高位持稳，现货报价下行程度不大，整体利润较好，供应端产量增速减弱，垒库程度依然上升明显，需求端钢厂11月预期不容乐观，周需求量环比增幅减速。整体上看，若短期无减产情况，供需依旧偏松，硅铁盘面或紧贴成本区间波动。硅锰方面：成本端变化不大，港口锰矿报价持续下行，现货报价跟随盘面下滑，利润空间进一步压缩，供应端产量依旧上升明显，需求增长乏力，整体趋松，同硅铁弱势运行。整体来看供需趋松，盘面紧贴成本区间波动，操作上双硅建议谨慎持有空单。 　　本周走势分析：上周五双硅盘面高位震荡，收涨2%。成本端化工焦、锰矿小幅下跌，兰炭指导价格下降，硅锰成本下降，硅铁成本有下降预期。供给端硅锰开工率上升，产量继续走高，硅铁减产预期落地，周产量下降7%；双硅下游需求下降明显，钢厂生产积极性受地产负反馈影响。库存端硅锰高位大幅回落15%，硅铁小幅下降，去库速度增加明显，但仍处在同期较高的位置。 　　本周主要观点： 　　整体上短期双硅有跟随黑色情绪波动上行可能，但中长期回归基本面宽松逻辑，操作上盘面建议在11月钢招区间操作。 　　风险提示： 　　疫情扰动 　　宏观方面影响 　　黑色情绪推动