中原期货-铁矿石周报：供需格局偏强，政策扰动频出，高位震荡-210628

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供应端：上周澳洲铁矿石全球发运1594万吨，环比减少51万吨，对中国发运1293万吨，环比减少95万吨，巴西发运530万吨，环比减少166万吨；澳洲发运小幅下滑，发运处于偏低水平；巴西发货单周降幅较大，发运量偏低；北方港口矿石到货1215万吨，到货量上升；高频发运数据下滑，供应端短期趋紧。

需求端：铁水产量高位基本持稳，产量水平处于偏高位置；港口表现来看，铁矿日均疏港量小幅下降，港口库存止降；在外部限产背景下，高低品价差维持较高位置；钢材表需季节性走弱，铁水产量高位持稳，需求端维持韧性。

产业逻辑：澳洲发货量偏低，巴西发运下滑；限产加大了高低品资源的结构性矛盾，铁水产量高位持稳，下游需求季节性转弱，预计铁水产量已进入阶段性高位，但目前仍未看到需求下滑迹象。

供需数据表现仍较为强势，政策扰动持续对盘面形成压制，高位震荡。