银河期货-Ni&SS：宏观预期转向，现实需求不济-221113

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（以下内容从银河期货《Ni&SS：宏观预期转向，现实需求不济》研报附件原文摘录）
　　SMM统计10月电解镍产量1.54万吨，环比持平，11 月预计1.55 万吨。 　　纯镍自身消费电镀需求环比下降，合金领域军工订单提供支撑，民用订单消费进入淡季，合计平稳。 　　11 月进口窗口关闭，预计净进口有所减少。纯镍供需两弱，内外盘库存此消彼长，缺乏强烈的矛盾。 　　10月国内镍铁产量增加弥补印尼镍铁环比减少，总量稳中略升。11月印尼镍铁产量爬坡，国内产量可能略降，合计稳中有升。 　　关注印尼加征镍铁出口关税的政策，预计最早2023年1月开始施行，意味着还有2个月保持高进口量。 　　高镍铁此前一度比废不锈钢经济性好，替代了部分废不锈钢用量。近期废不锈钢跌价，经济性回升，叠加钢厂亏损不愿让利，高镍铁价格出现回落。 　　10月内蒙产量环比微增，四川产量减少被湖南增量抵消，贵州产量因为长协订单必须交付而市场采购困难，工厂选择重新开炉生产。全国总产量环比小幅增加。 　　铬矿因铬铁厂采购不积极，本周港口精粉价格持续下调，给出铬铁厂利润空间，预计11月有条件的铁厂产量继续回升。整体铬系价格走下行通道。