中信期货-大宗商品贸易&航运周度观察：油轮、LPG运费继续上行，出口转负美西运价逼近19年均值-221113

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（以下内容从中信期货《大宗商品贸易&航运周度观察：油轮、LPG运费继续上行，出口转负美西运价逼近19年均值》研报附件原文摘录）
　　油轮 　　1、行情回顾：VLCC日收益攀升至8.7万美元，成品油轮显著改善。11月11日BDTI收于1894点，环比上周末反弹3.2%；成品油轮运费指数BCTI收于1340点，环比上周末上涨11.8%。成品油轮中灵便型领涨 　　2、需求：发运量高位震荡，下周有望增加。下周Bahri Week临近，租约成交较为乐观。10月全球原油油轮海运周转量再创新高。成品油发运量有望反弹，带动运价企稳，，巴西等地对VLCC市场支撑走强 　　3、供给：前10月原油和成品油轮规模同比分别增3.5%和2.1%，运费高位带动原油运力增长提速，成品油轮可交付运力有限。船舶航速高位震荡，储油运力规模回落。12月5日制裁日临近，欧洲将停止为运俄油船舶提供保险服务，市场情绪再度转向乐观 　　4、展望：我国成品油出口配额下发对原油和成品油航运市场的支撑仍在显现，国内疫情防控政策调整及印度可不受价格限制进口俄罗斯原油消息提振信心，下周运费总体易涨难跌 　　5、风险因素：地缘政治冲突加剧、极端天气 　　干散货船 　　1、行情回顾：干散货船受海岬型带动反弹，中小船型运费乏力。BDI指数11月11日收于1358点，运价指数环比反弹2.4%；BCI、BPI和BSI环比上周分别反弹15%回落3.7%和回落4.3%。澳大利亚-中国C5航线铁矿石运费较快上涨，巴西和南非至中国铁矿石运费小幅回升。俄罗斯至中国和南非至欧洲煤炭运费反弹，其余煤炭、粮食、镍矿、铝土矿等运费环比回落 　　2、需求：(1)铁矿石：本周铁矿石询盘量增加带动租金反弹，后续国内防疫政策调整有利于市场运费上行(2)煤炭：全球发运量环比回落，中国、印度进口放缓，澳大利亚和印尼受天气影响运量受限，拖累巴拿马型船运费下行。(3)粮食：进入发运旺季，俄罗斯重返黑海粮食运输协议，美国受密西西比河低水位影响运量有限 　　3、供给：前10月运力规模同比上涨2.5%，较前9个月回落0.2个百分点。本周海岬型船航速较快回升，在港船舶比例小幅波动，供给端宽松局面有所好转 　　4、展望：国内疫情防控政策调整有助于提振信心，下周市场有望反弹 　　5、风险因素：极端天气、地缘政治冲突