广发期货-国债期货周报：松地产和精准化防疫政策密集出台，稳增长强预期再现-221113

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（以下内容从广发期货《国债期货周报：松地产和精准化防疫政策密集出台，稳增长强预期再现》研报附件原文摘录）
　　国债 　　主要观点 　　基本面上，上周公布了国内通胀和金融数据。受节后消费需求回落、去年同期对比基数走高等因素影响，10月CPI同比涨幅创5个月新低。核心CPI稳定在低位区间，内需仍然走弱。社融低于预期主要受到贷款和政府债融资的拖累，信贷走弱从原因上来看一是季末信贷冲量后一定程度上或透支需求季初信贷需求不足，二是疫情散发下消费需求受抑制，三是地产磨底，居民中长贷难有起色。物价走势整体平稳内需仍弱，年底前稳增长政策具备适度发力的空间。 　　政策端，地产方面，11月8日银行间交易商协会宣布将继续扩大民营企业债券融资支持工具(第二支箭），包括房地产企业在内，有助于缓解民营房企的融资困难问题，有助于缓解房企信用风险。据悉11日央行和银保监会联合发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，包含16项具体举措包含供需两端政策支持：一是支持企业融资，二是保交楼稳定购房者信心，三是支持个人购房信贷。疫情政策方面，10日国务院联防联控机制发布优化疫情防控20条，提升疫情防控精准性科学性有助于消费改善。 　　上周我们预期在MLF续作前由于经济数据大概率偏弱叠加宽货币博弈升温，做多情绪或占上风，实际情况来看经济数据确实明显弱于预期，但政策端明显超预期，松地产和精准化防疫政策频出，利好地产投资和消费，强预期短期重现。但需要指出现实仍弱，疫情仍在上行出口继续放缓，信贷如果连续偏弱降准降息仍有可能，强预期持续性有待观察内需走势。短期在政策刺激下市场稳增长预期偏强，风险偏好或有所回升，期债市场情绪转弱。下周二MLF到期，在偏低的信贷和经济数据下或有短期博弈降息行情，前期多单建议逢高减仓，无单建议暂时观望。