国盛证券-家用电器：厨电10月奥维数据点评：线上明显回暖，线下表现低迷-221115

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（以下内容从国盛证券《家用电器：厨电10月奥维数据点评：线上明显回暖，线下表现低迷》研报附件原文摘录）
　　10月厨电线上大幅回暖，预计主要系“双十一”大促付尾款时间前置影响；线下疫情扰动导致各品类表现仍低迷。但产品结构性升级和新兴品类集中度提升仍在持续。 　　油烟机： 　　行业：线上大幅回暖，线下降幅扩大。线上量额同比+39%/+48%；线下量额同比-32%/-30%。 　　品牌：行业两强格局稳固，龙头产品均价有所上扬。从份额看，线上老板电器/方太销额市占率分别为25%/21%，同比+2/-3pct；线下老板电器/方太销额市占率分别为31%/30%，同比+0.5/+2pct。从均价看，线上老板电器/方太均价为2687/2968元，同比+1%/6%；线下老板电器/方太均价为4975/5023元，同比+4%/1%。 　　集成灶： 　　行业：线上量价齐升，线下降幅扩大。线上量额同比+58%/+65%；线下量额同比-24%/-28%。 　　行业产品结构：产品结构升级持续，蒸烤款占比持续提升。线上，蒸烤独立/蒸烤一体占比15%/57%，同比+7/11pct；线下，蒸烤独立/蒸烤一体占比5%/51%，同比-14/+23pct。 　　品牌：行业集中度持续提升，老板电器线下维持亮眼表现，浙江美大双线份额提升明显。线上，火星人/亿田智能/浙江美大/帅丰电器/老板电器销额市占率分别为28%/13%/11%/4%/1.5%，火星人/亿田智能/浙江美大/帅丰电器同比+1/+1/+6/-4pct；线下，火星人/亿田智能/浙江美大/老板电器销额市占率分别为25%/5%/21%/12%，火星人/亿田智能/浙江美大同比+3/-11/+6pct。 　　洗碗机： 　　行业：线上回暖明显；线下降幅收窄。线上量额同比+68%/+84%；线下量额同比-22%/-20%。 　　行业产品结构：全尺寸嵌入式占据行业主流。线上、线下市场全尺寸嵌入式洗碗机占比分别为43%/70%，同比+12/1pct。 　　品牌：线上海尔份额提升明显，线下老板、方太份额提升趋势明确。线上，西门子/美的/老板/方太/海尔销额市占率分别为25%/20%/6%/7%/14%，同比+1/-4/+1/-0.2/+5pct；线下，西门子/老板/方太销额市占率分别为39%/16%/22%，同比-2/+1/+2pct。 　　注：所有数据均来自奥维云网罗盘小程序。 　　投资建议：短期，我们推荐业绩同比、环比均显著改善的厨房小电板块和地产边际宽松预期下有望实现估值修复的地产后周期板块。 　　风险提示：第三方数据偏差，疫情影响销售。