美尔雅期货-煤焦周度报告：宏观预期好转，双焦震荡反弹-221113

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（以下内容从美尔雅期货《煤焦周度报告：宏观预期好转，双焦震荡反弹》研报附件原文摘录）
　　焦炭 　　价格：期货震荡反弹，现货三轮提降落地 　　供给：焦企亏损加剧、提产意愿较弱，供应低位 　　需求：铁水加快回落，部分钢厂计划复产；投机情绪好转，出口带动有限，螺纹表需回落 　　库存：上游继续累库，中间环节略增库，下游略降库，总库存转增 　　利润：吨焦亏损加剧，焦炭盘面利润低位震荡 　　基差、价差：01转为升水，1-5价差小幅走扩 　　焦炭方面，三轮提降落地，部分超跌煤矿原料煤价格回涨，焦企亏损加剧，整体供应低位。钢厂利润小幅修复，部分有复产计划，但目前补库仍偏谨慎。部分贸易商在三轮降价落地后有拿货意愿。 　　焦煤 　　价格：期货震荡反弹，现货大部分回落 　　供给：产地供应逐步回升；进口蒙煤通车数续增，俄煤冬季进口量预计下滑 　　库存：上游继续累库，下游继续降库，总库存持续下滑 　　基差、价差：01由贴水转为升水，1-5价差再度走扩 　　焦煤方面，供应端，山西停产煤矿逐步复产，但疫情仍致运输受限，洗煤企业开工率、日均精煤产量增加。进口方面，甘其毛都口岸蒙煤日通车突破700车，后期仍有增加预期。需求端焦炭降价周期，焦企采购放缓，但近期超跌煤矿价格出现回涨，部分中间商采购情绪好转。 　　总结 　　本周双焦震荡反弹走势，临近周末反弹幅度加大。宏观方面，美国10月核心CPI回落，美联储官员放慢加息速度的言论，国内防疫政策优化措施出台，整体市场情绪好转，宏观预期转强，刺激盘面反弹。目前宏观情绪仍主导盘面，宏观预期好转；产业层面，双焦现货下跌后，贸易商，下游仍有补库需求。宏观、产业层面均出现利好信号，策略方面，逢回调买入为主。