财信证券-基金市场点评报告：浙江共同富裕示范区政策下的指数投资机会-210616

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6月10日中共中央、国务院发布浙江共同富裕示范区政策6月10日，中共中央、国务院发布《关于支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》。

《意见》涉及居民收支、产业营商、公共服务、生态经济等多方面内容，利好浙江营商环境优化、企业活力激发、居民消费升级，但在资本扩张等方面有反垄断、反不正当竞争的一定限制和冲击。

时点、收支、产业及消费、营商、公共服务、战略等层面要点请详见报告正文。

浙江共同富裕示范区政策下的指数投资机会经梳理，目前针对浙江地区的基金被动产品主要有4只，分别是浙商之江凤凰ETF（512190.SH）、浙江ETF（159803.SZ）、浙江100（159815.SZ）、浙江国资ETF（515760.SH），上述产品分别跟踪的指数是凤凰50（930758.CSI）、浙江新动能（931127.CSI/931128.USD）、浙江100（931163.CSI）、浙江国资（931372.CSI）。

1、凤凰50（930758.CSI）：成分股数量50只，指数前10大重仓股权重合计41.53%，具体权重如下：物产中大（8.66%）、浙能电力（6.70%）、三星医疗（5.44%）、浙江医药（5.21%）、传化智联（3.79%）、万丰奥威（3.69%）、兔宝宝（2.44%）、杭萧钢构（2.12%）、浙商中拓（2.04%）、华数传媒（1.90%）。

2、浙江新动能（931127.CSI/931128.USD）：成分股100只，该指指数未公布成分个股权重。

总市值CR10公司的市值合计占比30.9%，对应的成交量占比是8.6%、成交额占比是17.9%。

市值前10公司是阿里巴巴、海康威视、农夫山泉、申洲国际、宁波银行、吉利汽车、舜宇光学科技、荣盛石化、泰格医药、通策医疗。

3、浙江100（931163.CSI）：成分股数量100只，指数前10大重仓股权重合计40.38%，具体权重如下：海康威视（10.94%）、宁波银行（5.76%）、泰格医药（4.16%）、通策医疗（3.57%）、恒生电子（3.56%）、华友钴业（3.41%）、荣盛石化（2.43%）、新和成（2.24%）、杭州银行（2.22%）、华东医药（2.10%）。

4、浙江国资（931372.CSI）：成分股数量50只，指数前10大重仓股权重合计63.4%，具体权重如下：海康威视（12.89%）、宁波银行（10.64%）、华东医药（8.92%）、中国巨石（7.28%）、杭州银行（7.08%）、财通证券（4.72%）、浙商证券（3.35%）、水晶光电（3.15%）、物产中大（3.00%）、浙能电力（2.42%）。

就指数同期表现而言，凤凰50的年化收益率有明显优势，前10大重仓股合计权重不高，指数成分股选样方法具有一定的比较优势；其次是浙江新动能，浙江100和浙江国资的年化收益率水平差异不大。

就产品而言，浙江国资ETF的规模及流动性优势明显；浙商之江凤凰ETF的业绩、超额及跟踪误差的综合优势明显；浙江ETF成立以来未取得超额收益且跟踪误差较高；浙江100业绩水平相对较低，超额和跟踪误差表现尚可；浙江国资ETF业绩水平相对较低，跟踪误差水平较高。

风险提示：历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，极端情况下或存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。