国盛证券-量化周报：市场底部或已出现-221113

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（以下内容从国盛证券《量化周报：市场底部或已出现》研报附件原文摘录）
　　市场底部或已出现。本周，大盘先抑后扬，全周收涨 0.51%。自 2021 年初以来，以上证 50、沪深 300 为代表的大盘蓝筹的周线下跌已经接近 40%，下跌时间接近 20 个月，而且下跌走出了 7 浪结构，无论时间、幅度、结构下跌都已充分，因此我们认为从中期来看，上证 50、沪深 300 的周线级别下跌已经步入尾声。上证 50、沪深 300 正在构筑中期底部，后续大概率将会迎来周线级别上涨，而一波周线级别上涨一般时间在半年到 1 年以上，幅度超过 30%。未来，上证 50、沪深 300 的下行空间有限，上行空间较大，形成周线上涨的概率也较高，因此无论从胜率还是赔率我们认为目前都是逐步布局上证 50、沪深 300 好时机。科创 50、医药、计算机、食品饮料的走势比较类似。目前，科创 50、计算机、医药已形成日线级别反弹，说明市场的悲观情绪在被逐步瓦解，投资者的风险偏好在逐步提高，我们认为市场当下的星星之火，未来将呈燎原之势。同时市场的低点在逐步抬高，我们认为市场的中期底部或已出现。中期，我们建议投资者继续耐心逢低布局上证 50、沪深 300 等大盘蓝筹板块。 　　A 股景气指数观察。截至 2022 年 11 月 11 日，A 股景气指数达到 13.00，相比 9 月底变化-9.24。景气继续大幅下行（2022-Q1、2022-Q2、2022-Q3表现：-9.24、-1.94、-7.78）。 　　A 股情绪指数观察。当前 A 股情绪见底指数信号：空，A 股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。 　　本周情绪指标模型维持看多信号；主题推荐算法推荐医药概念。本周情绪指标维持看多信号。中证 500 增强组合跑赢基准 0.34%，沪深 300 增强组合跑输基准 0.15%。主题挖掘算法本周推荐医药概念股。 　　风格上小市值、高盈利和高价值因子占优。从纯因子收益来看，近一周房地产、传媒、有色金属和建材等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，电子、通信、电力设备与新能源和汽车等行业因子回撤较多；风格因子中，市值超额收益为负，市场呈现一定的小盘风格；量价类因子整体表现不佳，动量、Beta 和波动因子超额收益均为负；基本面因子中价值和盈利因子超额收益为正，成长超额收益为负。从近二十日因子表现来看，高 Beta和高流动股表现优异，市值和盈利等因子表现不佳。 　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。