财信证券-机械设备行业月度报告：制造业复苏依旧，光伏锂电仍为投资主线-210618

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投资组合：迈为股份、金博股份、先导智能、欧科亿、华锐精密、三一重工、恒立液压。

市场行情回顾：2021年5月1日至5月31日申万机械设备指数同比+2.41%，沪深300指数同比+4.06%，上证综指同比+4.89%，创业板同比+7.90%。

同期机械设备指数涨幅位居28行业第20位。

子行业中，磨具磨料与冶金矿采化工设备涨幅居前，分别上涨12.24%和8.52%。

行业高频数据跟踪：2021年5月，共计销售各类挖掘机械产品27220台，同比下降14.3%；国内市场销量22070台，同比下降25.2%；出口销量5150台，同比涨幅131.7%。

2021年5月中国官方制造业PMI为51.0%，前值51.1%，环比微降0.1pct。

其中供给端的生产指数为52.7%，环比提升0.5pct；需求端的新订单指数为51.3%，环比下降0.7pct。

重点行业新闻及政策：风电巨头明阳智能大举投资异质结；东方希望宁夏拟建25万吨/年多晶硅；量产技术最高纪录，迈为股份HJT异质结电池效率经ISFH认证达25.05%；宁德时代13天发放超20亿设备订单；宁德时代参股公司中标150MW/300MWh储能项目。

重点公司公告：证监会核准埃斯顿非公开发行不超过约2.52亿股新股；华测检测拟收购德国易马与国内汽车检测业务形成协同效应；三一重工拟向控股子公司三一融资租赁增资8亿元。

投资策略：沿四大板块看好我国高端制造业的发展潜力。

光伏板块目前仍处于快速成长期，HJT利好频传更是直接利好核心设备商，重点关注迈为股份、金博股份。

在制造业扩张态势不改的情况下，制造龙头及刀具龙头有望显著受益，重点关注埃斯顿、欧科亿，建议关注绿的谐波、华锐精密。

在基建和地产政策短期内不转向的情况下，龙头公司有望带来超额收益，建议关注三一重工、中联重科、恒立液压。

龙头电池厂商扩产提速，利好核心设备商，建议关注先导智能、杭可科技。

维持机械行业同步大势评级。

风险提示：宏观经济下行、贸易摩擦加剧、下游行业需求低于预期、行业竞争恶化、疫情影响持续。