平安证券-海外宏观周报：全球市场风险偏好升温-221112

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（以下内容从平安证券《海外宏观周报：全球市场风险偏好升温》研报附件原文摘录）
　　平安观点： 　　海外经济跟踪：1）美国经济：美国密歇根大学消费者信心指数再度下滑。美国11月密歇根大学消费者信心指数初值54.7，创四个月新低，大幅不及预期的59.5，10月终值为59.9。美国初请失业金人数小幅上升。美国本劳工部周四公布的数据显示，截至11月5日当周美国初请失业金人数为22.5万，预期22万，上周修正后的数据为21.8万。总的来看，美国上周初请失业金人数上升，但仍接近历史低位，表明劳动力市场仍然较为紧张。尽管最近部分科技公司宣布裁员和冻结招聘，但申请失业救济人数仍然很低，可能是由于企业与劳工部报告中的数据之间存在时间差，以及科技行业在整体就业市场中占比较小的原因。2）欧洲经济：英国三季度GDP环比出现萎缩。英国国家统计局本周五公布的数据显示，三季度英国实际GDP环比下滑0.2%，低于二季度的增长0.2%；从同比来看，三季度英国实际GDP同比仅增长2.4%，同样大幅低于二季度的4.4%。欧元区9月零售销售环比小幅回暖。欧盟统计局本周公布的数据显示，9月欧盟和欧元区零售贸易量同比分别下降0.3%和0.6%，环比均增长0.4%。 　　全球资产表现：1）全球股市明显回暖，美成长股领跑全球。美股三大指数本周均明显反弹。11月10日美国CPI数据公布后，超预期回落的10月CPI同比数据使得市场加息预期回落，风险偏好大幅升温，纳指当日涨幅便达到7%以上，创下2020年4月以来最大单日涨幅。欧股同样受到美国通胀降温带动的风险偏好回升影响，多数股指延续了上周的上周趋势。本周国内防疫政策的优化调整，亦对港股形成了一定支撑。2）加息预期降温，中长端美债收益率大幅下行。2年、3年、5年、7年、10年期美债收益率下行幅度均超过30BP。不过，短端收益率并未出现明显变化，3个月期限美债收益率整周甚至上行7BP，与10年期美债倒挂幅度反而出现了大幅加深。欧洲地区债券市场同样得到提振，德国、法国、意大利等经济体长端国债收益率均有所下行。3）主要大宗商品价格走势分化，贵金属、工业金属价格上涨，而原油、农产品价格回落。美国原油库存出现反弹，能源价格出现小幅回落，但随着冬季临近、OPEC+减产、亚洲需求回升等因素的刺激下，国际能源价格仍有上涨压力。本周美债实际利率的大幅回落对贵金属价格形成了明显的支撑，黄金价格创下了8月末以来的高点。美联储加息预期降温以及亚洲地区需求回升预期之下，主要工业金属价格继续反弹，铜价创下了6月末以来的新高。4）美元指数大跌，非美货币多数升值。美元指数整周大跌3.95%至106.41，为8月中旬以来最低值，非美货币多数升值，日元、瑞郎、英镑、欧元等涨幅靠前。此前受到美联储货币政策影响较深的日元汇率出现大幅反弹。瑞士央行表示准备出售外汇，瑞郎出现大幅升值。 　　风险提示：地缘冲突超预期，全球通胀压力上行，全球经济下行超预期等。