东吴证券-房地产行业跟踪周报：各地政策持续放松，金融纾困持续加码-221114

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（以下内容从东吴证券《房地产行业跟踪周报：各地政策持续放松，金融纾困持续加码》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　上周（ 2022.11.05-2022.11.11，下同）： 上周房地产板块（ SW）涨跌幅+10.24%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为+0.56%， +0.20%，超额收益分别为+9.68%、 +10.05%。 　　房地产基本面与高频数据：（ 1）房产市场： 上周 60 城新房成交面积 265.7万平，环比-24.5%，同比-39.2%； 2022 年 11 月 1 日-11 月 11 日累计成交 470.6 万平，同比-31.2%。 2022 年累计成交 16082.0 万平，同比-33.5%。上周 20 城二手房成交面积 141.6 万平，环比-6.7%，同比+56.7%； 2022年 11 月 1 日-11 月 11 日累计成交 252.6 万平，同比+60.6%。 2022 年累计成交 5637.9 万平，同比-16.4%。上周 16 城新房累计库存 9559.0 万平，环比-0.9%，同比+3.4%。 16 城新房去化周期为 12.5 个月，环比变动+0.2 个月，同比变动+1.9 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为 10.9 个月、 12.2 个月、 41.6 个月，环比分别变动+0.3 个月、 +0.0 个月、 +2.3 个月。 （ 2）土地市场： 2022 年 11 月 7 日-2022 年 11 月 13 日百城供应土地数量环比+28.3%，同比-10.9%，供应土地建筑面积环比+21.5%，同比-7.9%。百城土地成交建筑面积环比-65.0%，同比-40.4%；成交楼面价环比+5.6%、同比+17.3%；土地溢价率环比-2.5pct，同比-0.2pct。 　　重点数据与政策： （ 1） 中央政策方面，“第二支箭”的第一批企业龙湖集团获得 200 亿额度。 据中国银行间市场交易商协会 11 月 10 日消息，龙湖集团 200 亿元储架式注册发行已获受理，中债增进公司同步受理企业增信业务意向。 　　（ 2） 上海第四批集中供地拟出让 6 宗涉宅用地，总起价 122.3 亿元。各地继续推出相关放松政策，北京市通州区台湖、马驹桥地区取消“双限购”，成都市高层次人才购房可不受户籍、社保缴纳时间与限购区域限制，杭州市多家银行执行首套房“认房不认贷“，且二套房首付最低四成。 　　周观点： 中债增和央行 16 条文件正式宣告政府思路从“保项目不保主体”转变到了“保市场主体”，极大地提振了市场情绪。我们认为后续地产政策将会在现有政策框架体系中维持宽松状态，直至市场恢复平稳。此轮放松周期持续性强，放松效应仍在累积，随着居民购房信心逐渐回复，回暖可期。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注： 1）房地产开发： 保利发展、 金地集团、 新城控股； 2）物业管理： 招商积余、华润万象生活、新大正。 　　风险提示： 房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期