财信证券-宏观经济研究周报：美联储加息力度或减弱，国内市场将迎来布局机会-221110

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（以下内容从财信证券《宏观经济研究周报：美联储加息力度或减弱，国内市场将迎来布局机会》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　本周观点：近期以来，西方各主要经济体接连加息，继欧央行于10月27日宣布加息75个基点后，上周澳大利亚、美国及英国央行均进行了加息。澳大利亚联邦储备银行11月1日上调基准利率25个基点至2.85%；美联储11月2日将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%之间；英格兰银行11月3日将基准利率从2.25%上调75个基点至3%。在欧美主要经济体央行大幅加息的背景下，值得注意的是，在本次加息后，美联储大力度加息的阶段或将过去，预计下一步将进入缓慢加息期和观察期，这是因为经过大幅度、快节奏的加息后，美国经济衰退迹象隐现，市场对经济衰退的预期已经形成，美国10月失业率升至3.7%，且政策效果体现还有一定的滞后期，美联储继续大幅加息的必要性在下降，这将为全球市场带来喘息的机会，也将遏制美元指数的上涨趋势，人民币进一步贬值的压力将得到阶段性缓解，有利于国内市场的稳定。但是，鲍威尔强调暂不会讨论何时停止加息，且预计加息终点会比此前预期的更高。因此，在通货膨胀没有实质性转向的背景下，美联储加息的步伐暂时不会停止，全球风险资产仍然面临较大的压力。与欧美主要国家连续加息的态势不同，我国的货币政策持续保持稳健。央行行长易纲11月2日表示，中国经济尽管面临一些挑战和下行压力，但总体延续恢复发展态势。人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，人民币币值和购买力将保持稳定。易纲行长还表示，房地产销售和贷款投放已有边际改善。中长期来看，我国经济基本面稳中向好、长期向好的大方向没有改变。房地产市场将从底部缓慢恢复，供给侧的结构性改革进程可能将加速。随着预期的改善，国内市场将在四季度迎来较好的布局机会。此外，德国总理访华强化了中德经贸合作，并可能带动整个欧盟深化对华交流和合作，欧洲制造业在国内的投资规模也有望持续扩大，为我国先进制造业带来广阔的发展前景，并为二十大报告提出的战略性新兴产业提供技术支撑。 　　国内热点：一、易纲表示中国经济总体延续恢复发展态势。二、2022年前三季度，我国国际收支保持基本平衡。三、财政部出台实施意见支持深圳在财政政策体系与管理体制方面探索创新。 　　国际热点：一、美联储2日宣布加息75个基点。二、美国10月份失业率升至3.7%。三、英国央行3日宣布上调基准利率至3%。 　　上周高频数据跟踪：上周主要股指全面回升，上证指数上涨5.31%，收报3070.80点，沪深300指数上涨6.38%，收报3767.17点，创业板指上涨8.92%，收报2451.22点。 　　风险提示：海外主要经济体紧缩预期抬升；近期国内各地疫情反复。