民生证券-钢铁周报：地产融资松动+疫情防控优化，钢价有望上涨-221112

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（以下内容从民生证券《钢铁周报：地产融资松动+疫情防控优化，钢价有望上涨》研报附件原文摘录）
　　价格： 本周钢材价格上涨。 本周 20mm HRB400 材质螺纹价格为 3790 元/吨， 较上周环比+0.5%，热轧 3.0mm 价格为 3890 元/吨， 较上周环比+1.6%。本周原材料价格分化， 港口铁矿石价格下跌；焦炭价格下跌；废钢价格上涨。 　　利润： 本周螺纹钢利润回升。 长流程方面， 我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周+90 元/吨， +122 元/吨和+70 元/吨。 短流程方面， 本周电炉钢利润环比前一周下滑。 　　产量与库存： 本周螺纹钢产量周环比下滑，五大钢材厂库周环比下滑、社库周环比下滑。 产量方面， 本周五大钢材品种产量 940 万吨， 周环比降 18.22 万吨，其中建筑钢材产量周环比减 11.23 万吨，板材产量周环比降 6.99 万吨，螺纹钢本周减产 2.09 万吨至 296.46 万吨。 库存方面， 本周五大钢材品种社会总库存周环比降 38.54 万吨至 917.65 万吨，钢厂总库存 456.52 万吨， 周环比降 4.83万吨，其中，螺纹钢社库降 17.1 万吨，厂库降 9.08 万吨。 表观消费量方面， 测算本周螺纹钢表观消费量 322.64 万吨， 周环比降 9.37 万吨，本周建筑钢材成交日均值 16.73 万吨， 周环比下降 1.21%。 　　投资建议： 地产融资松动+疫情防控优化，钢材需求预期回暖，供应端钢厂亏损减产叠加季节性限产， 产量继续回落，钢材基本面稳中向好。 短期基本面上，供应端本周五大钢材产出周环比下滑 18.22 万吨， 钢厂亏损减产叠加季节性限产影响，钢材产出继续下滑。 需求端周内钢材成交小幅下滑， 钢材消费逐步进入季节性淡季，但在赶工效应下仍具有一定韧性。库存方面，本周五大钢材社库、厂库延续去库。整体看， 随着地产端融资放松以及疫情防控政策优化，钢材需求预期回暖，叠加供应端持续减产，钢价有望上涨。 建议关注： 1）普钢板块：宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁； 2）特钢板块：甬金股份、中信特钢、广大特材； 3）高温合金标的：抚顺特钢； 4）石墨电极标的：方大炭素； 5）管材标的：友发集团、新兴铸管； 6）高股息标的：方大特钢、南钢股份、三钢闽光。 　　风险提示： 地产用钢需求断崖式下滑；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动