华鑫证券-鑫融讯：市场仍有不确定性-221114

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（以下内容从华鑫证券《鑫融讯：市场仍有不确定性》研报附件原文摘录）
　　双融余额 　　截至11月11日，上交所两融余额报8408.27亿元，较前一交易日减少39.88亿元；深交所两融余额报7264.51亿元，较前一交易日减少9.29亿元；两市合计15672.78亿元，较前一交易日减少49.17亿元。 　　最新观点 　　上周五，A股大幅跳空高开，午后重大政策变动成为盘面巨震导火索，外资大幅进场扫货助推核心资产报复性反弹，地产、金融全线走强；而以抗疫概念为首的题材股则出现惊人的兑现行情。截止收盘，上证指数涨1.69%，深证成指涨2.12%，创业板指涨2.04%，沪深300涨2.79%，上证50涨3.19%，中证500涨0.80%。两市上涨家数为2818家，低于此前一周均值3619家，高于前一交易日1777家。涨停家数为66家，低于此前一周均值78家，低于前一交易日68家。两市下跌家数为1965家，高于此前一周均值1203家，低于前一交易日3008家。跌停家数为7家，低于此前一周均值11家，高于前一交易日6家。北向资金为净流入146.66亿元，此前一周均值为净流出10.02亿元，前一交易日为净流出7.57亿元。两市成交额为12237.91亿元，此前一周均值为9766.12亿元，前一交易日为8434.53亿元。A股放量大涨，唯独题材股的冲高回落，为市场接下来的反弹节奏增加不确定性，本周初市场能否顶住抛售压力，继续维持放量上行将对11月的后续行情表现尤为重要，不过长周期来看，美国通胀数据的见顶，美债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此我们认为，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济复苏信号的一旦确立，市场有望迎来较为显性的趋势性上行。 　　主题追踪 　　今日关注：房地产、国产软件、民航机场 　　1.房地产行业：11月13日，一份由央行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》从内容看，该文件包含16项举措，从保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置三个方面，支持房地产市场平稳健康发展。11月8日，银行间市场交易商协会表示，继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。建议关注：金地集团（600383）、华发股份（600325） 　　2.国产软件主题：10月16日，党的二十大报告再定增强国家安全主基调，重申发展信创产业，实现关键领域信息技术自主可控的重要性。11月7日，2022全球工业互联网大会工业软件座谈会在沈阳召开，会议以“激发新动能、打造新生态——加快推动工业软件创新发展”为主题，研讨中国工业软件创新发展方向和路径。政策催化下，“国产化”成为各行业数字化发展道路上的关键词，国产软件成长空间巨大。建议关注：顶点软件（603383）、久远银海（002777） 　　3.民航机场主题：11月11日，国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》，明确二十条重磅措施。结合当前全球新冠肺炎疫情形势发展变化，为更好地统筹疫情外防输入和国际交往，便于人员往来，对入境人员管控和核酸检测进行优化调整。其中，通知提出取消入境航班熔断机制，并将登机前48小时内2次核酸检测阴性证明调整为登机前48小时内1次核酸检测阴性证明。对入境人员，将“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”，期间赋码管理、不得外出。入境人员在第一入境点完成隔离后，目的地不得重复隔离。建议关注：中国东航（600115）、南方航空（600029） 　　风险提示 　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。