华鑫证券-金融工程专题报告：个人养老金新规重磅落地，从政策影响到“一站式”计算器方案-221111

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（以下内容从华鑫证券《金融工程专题报告：个人养老金新规重磅落地，从政策影响到“一站式”计算器方案》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　我国养老金“三支柱” 体系 　　我国目前的养老金制度是以基本养老保险作为基础、职业年金和企业年金作为补充、和商业养老保险和个人储蓄性养老保险相衔接的“三支柱”体系。 　　但当前存在的问题是目前三支柱体系比较失衡，截止至 2022年 4 月，基本养老保险的参保率在 92%以上，而第二支柱中企业年金覆盖率仅为 6%，第三支柱仍旧处于萌芽阶段。 且目前我国养老金第一支柱平均替代率已不足 50%， 所以当前国家大力鼓励发展第二第三支柱以填补缺口。 　　个人养老金实施办法正式落地 　　2022 年 11 月 4 日人社部、财政部、税务总局、中国银保监会、证监会五部门联合下发《个人养老金实施办法》，一天之内四大政策文件齐出，标志着个人养老金制度正式落地。本次《个人养老金实施办法》基本上是对此前 4 月国办文件的一些细节补充。 其中参与个人养老金需要开设两个账户——个人养老金账户和个人养老金资金账户， 需在商业银行渠道开设。另外则是对税率减免方面的明确， 在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照 12000 元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照 3%的税率计算缴纳个人所得税。此外， 证监会、 银保监会也发布相关配套文件， 明确了目前可自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品细则。 　　养老金计算器是很好的业务展示窗口 　　对于个人来说养老金计算器能够清晰展示退休后领取养老金的数额、税收优惠、距离目标缺口等客观指标，也能直观反映剔除通胀影响的退休后生活质量。 作为展示业务逻辑及导流相关产品的重要工具，参考海外如富达、普信等资格机构网站均设有养老金计算器页面，整体逻辑都较为接近。鉴于国内个人养老业务仍处萌芽阶段，建议各家机构均有必要建立自己的养老金计算器模块。 　　个人养老金计算器设计的业务逻辑 　　通过计算基本养老保险-确定理想养老金替代率下总缺口-提供缺口补全的投资方案三模块设计